投資慧眼Insights - 近日有外媒報道，曾經全球最大退休基金——日本政府退休投資基金（GPIF）計劃進行五年來的首次投資組合調整。有分析稱，該基金傾向將部分美元資產轉為日圓資產，這將引發全球金融市場波動。
數據顯示，截至2024年3月底，GPIF共持有245.98兆日圓資產（約1.53兆美元），其中一般為外國股票和公債，主要以美元計價。這一基金「巨鯨」準備進行五年一次的策略評估，預計將於2025年4月生效。
由於日幣近幾個月持續貶值，日本政府退休投資基金以美元計價的資產價值遭受損失。7月初有報道稱，GPIF當前已失去其全球最大退休基金的寶座，基金規模僅次於挪威主權財富基金的17.719兆克朗（約1.677兆美元）。
在日幣持續貶值之際，市場預計GPIF轉向加碼日圓資產有助於日幣走強，這也符合日本當局的意圖。
野村綜合研究所經濟學家Takahide Kiuchi表示，「隨著日本長期利率近日攀升，提高國內債券比重是GPIF實現正常化的自然走向。」
摩根士丹利分析師預計，日本當局將提高GPIF的國內股票比重。
今年以來，儘管日幣貶至近三十餘年新低，但日本股市走出牛市態勢，在本週日經225指數和東證指數均創下曆史新高。
有媒體估算，如果GPIF將10%的資產從外幣轉移至日圓資產，將造成1500億美元的資產流動。但也有分析認為，外匯市場規模龐大且變化無常，這種調整也未必能夠阻貶日幣。
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