智通財經獲悉，麥格理首予華潤萬象生活(01209)“跑贏大市”評級，目標價32.6港元，基於市盈率44倍。
報告中稱，集團的住宅物業管理業務獲母公司華潤置地(01109)支持，佔集團總建築面積82%。而集團已加快外部擴張，該行預計，第三方的總建築面積貢獻將由2019財年的19%增加至2022財年的37%。該行預測，其2019至2022財年管理的總建築面積複合年均增長率爲25%。
麥格理提到，集團在商業物業方面的增長令人興奮。集團商場品牌強勁，也有不少儲備;目前有51個商場，商業營運服務總建築面積560萬平方米，另有45個項目儲備，預計2020至2024年逐步開幕。該行預計，其項目數目到2024年將增至106個，總建築面積增至1030萬平方米
另外，該行預計，集團的綜合毛利率將由2019財年的16%，2022財年改善至30%。商業營運服務的利潤率較其他業務高，隨着貢獻增加，有助帶動集團整體盈利能力。