FX168財經報社(北美)訊 BTC 價格飆升至 71 美元比特幣期貨的單日未平倉合約出現了自 6 月以來 24 小時內的最大漲幅，增加了 20,000 多個 BTC。自 10 月 16 日以來，美國上市的現貨 ETF 淨流入量已達 27 億美元。
數據顯示，週二早盤，比特幣跟蹤的期貨以美元計價的未平倉合約 (OI) 創下歷史新高，因爲該資產自 6 月以來首次突破 71,000 美元。
BTC 期貨的 OI 創下了自 6 月 3 日以來的最大單日漲幅。截至週二，OI 躍升至超過 20,000 BTC，按當前價格價值 25 億美元，達到近 600,000 BTC，即 426 億美元。
OI 是指尚未結算的未平倉衍生合約（如期貨或期權）的總數。高未平倉合約表明對特定資產有重大興趣。當未平倉合約隨着價格上漲而增加時，表明新資金正在進入市場，表明趨勢正在加強——例如週二的情況。
高未平倉合約可能導致波動性增加，尤其是在合約即將到期時。交易者可能會急於平倉、展期或調整頭寸，這可能導致價格大幅波動。研究公司 Kaiko 在 X 帖子中表示，雖然期貨顯示出交易者的強烈興趣，但此類頭寸的融資利率仍遠低於 3 月份的高點，這表明需求有所緩和。
永續期貨市場的融資利率是交易者之間定期支付的，以確保永續合約的價格接近標的資產的現貨價格。新加坡 QCP Capital 等交易商在短期內仍看好 BTC，預計未來幾周價格將繼續上漲。
該公司在週二的 Telegram 中寫道：「隨着對特朗普可能獲勝的預期不斷上升，推動股市和比特幣上漲，我們認爲 BTC 有望在中期上漲。」
BTC OI 飆升的原因
芝加哥商品交易所 (CME) 提供的合約在 24 小時內激增 9%，持倉量達到 171,700 BTC，價值超過 122.2 億美元，這使 CME 在期貨持倉量市場佔據 30% 的主導地位。因爲他們在這個市場上保持着第一的位置。
BTC：CME 與幣安期貨 OI 主導地位（Glassnode）
根據 Glassnode 數據，10 月中旬，比特幣交易價格約爲 67,000 美元，CME 的 OI 在名義未平倉合約（124 億美元）和比特幣計價期貨合約（179,930 BTC）方面均創下歷史新高。
其次，根據 Coinglass 數據，永續合約市場的融資率在過去 24 小時內也飆升至 15%，這是過去幾個月的最高記錄水平之一，表明看漲多頭交易的極端偏見。
最後，第三個原因可以歸因於美國上市現貨 ETF 的強勁流入，最近幾周，現貨 ETF 已從年初的機構基礎交易略微轉變爲現在更加看漲的多頭方向性交易。
自 10 月 16 日 CME 交易所的比特幣計價期貨合約達到峯值以來，該合約已下跌超過 6%，而 ETF 流入則相反，累計淨流入 27 億美元。領漲的是貝萊德的 iShares Bitcoin Trust (IBIT)，該基金在同一時期的淨流入量達到 22 億美元，同時創下了在 ETF 中持有超過 40 萬比特幣的新紀錄。
今年早些時候，顯然正在進行基差交易或現貨套利，這涉及利用比特幣現貨和期貨價格之間的價格差異。基差交易涉及在ETF 上做多頭寸，然後在 CME 期貨比特幣價格上做空頭寸。這是比特幣自 3 月以來一直處於長期橫盤區間交易的原因之一，因爲並非所有來自 ETF 的流入都是方向性的多頭，但總體而言是一種淨中性策略。
分析師 Checkmate 也指出了 CME OI 和 ETF 流入量之間的近期差異。
比較 ETF 和資本流入規模（Checkonchain）
「比特幣 ETF 流入量和 CME 未平倉合約量之間存在差異。ETF 流入量正在顯著增加。CME 未平倉合約量有所增加，但增幅不大。GBTC 流出量也很少。我們看到的是真正的定向 ETF 流入，而現金和套利交易則較少，」Checkmate 寫道。
埃默裏大學捐贈基金最近購買了 Grayscale Bitcoin Mini Trust (BTC)，這可能支持 Checkmate 的觀點，即定向多頭購買，因爲人們不會指望大學開始執行基礎交易。埃默裏大學將是第一個購買比特幣 ETF 的捐贈基金，雖然 1500 萬美元對於機構投資者來說並不是一大筆錢，但敘事和定向玩法在類似於威斯康星州養老基金。
然而，Bitwise 研究主管 Andre Dragosch 持相反觀點：他認爲，由於過去 24 小時內淨空頭倉位增加和 CME 未平倉合約增加，基礎交易已經開始回暖，他在一份報告中告訴 CoinDesk。
「從 9 月初以來 CME 淨非商業倉位的變化來看，淨空頭倉位有所增加。這與 CME 未平倉合約的整體增加相吻合，這意味着淨現貨和套利交易確實有所增加，」他在一份報告中寫道。「然而，我們只有截至 2010 年 22 日的 CFTC 每週數據，因此我們還沒有了解最新的 OI 變化」。