中國債市：上清所發布CDS集中清算業務指南，23家公司入選首批參考實體

路透上海1月26日 - 中國銀行間市場清算所（上海清算所）周四晚發布信用違約互換(CDS)集中清算業務操作指南，此前CDS業務清算方式僅有逐筆清算。該指南要求，信用違約互換合約的參考實體須屬於上清所公布的清單，首批共有23家公司入選。

操作指南顯示，CDS集中清算的交易名義本金、交易日、利差等均由信用保護買賣雙方約定，期限在五年以內，以FR007利率互換收盤曲線為貼現曲線，按季支付。上清所特別指出，信用保護買方和賣方均不能是參考實體的關聯企業。

指南並明確，CDS信用事件包括破產、支付違約、債務重組，約定最終比例為25%。上海清算所根據合約要素所示信息進行信用事件維護，一旦發生信用事件，將對相應合約啟動信用事件處理流程，組織完成信用事件清算結算。

路透周三引述兩位消息人士透露，上海清算所信用違約互換集中清算業務將於下周二(30日)上線，首批包括13家會員，其中綜合清算會員為兩家大型銀行，普通清算會員為11家。

以下為上清所公布的信用違約互換集中清算業務參考實體名單：
序號 參考實體名稱
1 國家電網公司
2 中國南方電網有限責任公司
3 中國聯合網絡通信有限公司
4 中國長江三峽集團公司
5 神華集團有限責任公司
6 中國石油天然氣集團公司
7 中國鐵路總公司
8 中國國電集團公司
9 中糧集團有限公司
10 華潤股份有限公司
11 北京汽車集團有限公司
12 光明食品(集團)有限公司
13 華僑城集團公司
14 中國華能集團公司
15 江西省高速公路投資集團有限責任公司
16 江蘇交通控股有限公司
17 清華控股有限公司
18 天津渤海國有資產經營管理有限公司
19 天津城市基礎設施建設投資集團有限公司
20 中國節能環保集團公司
21 中國船舶重工集團公司
22 金地(集團)股份有限公司
23 中國大唐集團公司
上清所已開展中央對手清算的業務包括外匯、債券、衍生品和大宗商品金融衍生品。在普通衍生品中，已有的品種包括匯率和利率，後者含人民幣利率互換和標準債券遠期。

交易商協會最新信息顯示，信用風險緩釋工具核心交易商包括34家機構，一般交易商21家。信用風險緩釋憑證創設機構25家，信用聯結票據創設機構26家。

銀行間市場交易商協會於2016年9月發布信用違約互換(CDS)和信用聯結票據業務指引，並同時發布了修訂後的CRM(信用風險緩釋工具)相關業務規則。(完)

參看詳情，請點選 http://www.shclearing.com/cpyyw/jzqsyw/ysp/xy/xywyhh/201801/t20180125_343096.html
http://www.shclearing.com/cpyyw/tzgg/201801/t20180124_342651.html

(發稿 呂雯瑾；審校 張喜良)