FX168財經報社(香港)訊 日前，日本通脹觸及31年高位，這令本周即將召開利率決議的日本央行更為頭疼。
除去增稅等扭曲因素，日本通脹率升至30多年來的最高水平，這讓日本央行本周感到頭疼。日本央行試圖解釋，在通脹率遠高于2%目標的情況下，為何需要繼續實施貨幣刺激措施。
日本內務省周二(9月20日)公布，8月份不含生鮮食品的消費者價格同比上漲2.8%。分析師此前預計增幅為2.7%。這是1991年以來最強勁的數據，不包括銷售稅上調的影響。
能源和加工食品成本的上升繼續是同比增長的主要原因，而電價上漲和移動電話費拖累減弱也是同比增長加速的原因之一。
盡管通脹速度加快，但該報告不太可能促使日本央行在周四改變政策。日本央行行長黑田東彥(Haruhiko Kuroda)曾多次表示，日本央行將把利率維持在最低水平，直到穩定的工資增長使通脹更加可持續為止。
黑田東彥堅持刺激政策的決心使日本央行成為各國央行中的異類。美聯儲、英國央行和瑞士央行都有可能在本周加息。這讓日本央行的政策立場看起來更加孤立。
“目前由成本推動的通脹對消費者不利，但日本央行將繼續放松政策，希望最終轉變為積極通脹。”明治安田研究所經濟學家Yuichi Kodama說。“在黑田東彥任期結束前，央行的政策不會改變，因為這是黑田東彥真正重振通脹的最后一次重大機會。”
但隨著價格上漲擴散到能源項目以外的領域，日本央行面臨越來越大的壓力，需要證明其持續刺激措施的必要性。不包括新鮮食品和能源的消費者價格上漲1.6%。
根據Teikoku Databank的一項調查，預計10月份6532種食品的價格將上漲。相比之下，8月份為2,493種，9月份為2,424種。
在日元近期迅速下挫后，分析師紛紛調整了預期。Norinchukin Research Institute首席經濟學家Takeshi Minami預計，日元近期的走勢將令通脹在較長時間內保持在高位。
在日本央行按兵不動的同時，美聯儲已大舉加息以冷卻通脹，預計在日本央行本周做出決定前數小時，美聯儲還將再次大幅加息。
這種政策上的兩極化導致日元兌美元匯率跌至24年新低，這使得資源匱乏的日本進口能源和食品的價格更加昂貴。
日本首相岸田文雄(Fumio Kishida)允許日本央行在黑田東彥任期將于今年4月結束的領導下繼續執行政策。在支持央行決策的同時，日本首相還利用政府支出和價格上限來控制通脹對企業和家庭的影響。
日元貶值使得日本企業的海外收入在匯回國內時出現了自1954年以來最多的利潤。但這筆意外之財尚未帶來工人工資的強勁增長，使家庭容易受到通脹的影響。
至于日元，岸田文雄表示，日本應利用日元走軟的機會，將更多企業制造基地遷回國內，并吸引外國游客。然而，包括財務大臣鈴木俊一(Shunichi Suzuki)在內的日本內閣大臣在本月日元兌美元匯率跌至近145關口時，加大了對日元的警告力度。
“如果日元進一步下跌，政府可能會試圖干預外匯市場，但這是一個艱難的選擇，因為美國不太可能同意，”Kodama說，“日本別無選擇，只能等待美國經濟見頂、日元跌勢暫停。”