FX168財經報社(香港)訊 金融市場正在為美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)周五(8月26日)在杰克遜霍爾央行年會上的講話做準備，外界普遍預計鮑威爾將暗示，盡管經濟增長面臨風險，但仍有必要繼續大幅加息以遏制通脹。這是分析師、經濟學家和投資者在鮑威爾發表講話前的普遍看法。事實上，在杰克遜霍爾會議前夕，多位美聯儲官員明確表示，他們認為未來會有更多貨幣緊縮政策。
鮑威爾登場前美聯儲“鷹聲陣陣”
曾是美聯儲最大鴿派的明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利本周表示，美聯儲需要繼續收緊貨幣政策，直到通脹明顯下降。
卡什卡利當地時間周二表示，他最擔心的是美聯儲誤判了物價壓力的程度和持續性，屆時將需要采取更激進的加息措施來控制通脹。他說道：“我內心深處最大的擔憂是，如果我們錯了，市場也錯了，通脹比我們預期的或市場預期的要高得多，那么我們將不得不采取比我預期更激進的措施，并持續更長的時間，才能讓通脹回落。”
卡什卡利眼下已成為美聯儲19位政策制定者中最鷹派的一位。卡什卡利預計，美聯儲需要在明年年底前將目前為2.25%-2.5%的政策利率再上調兩個百分點。
亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克周四警告稱，有關美聯儲可能會在短期內改變政策方向、很快降低利率的預期是錯誤的。他表示，鑒于貨幣政策的不確定性可能對經濟產生負面影響，迅速降息甚至可能會對降低通脹的努力產生反作用。
堪薩斯聯儲主席喬治周四表示，她預計到年底都會加息。喬治說道：“我還沒有決定，50個基點還是75個基點。對我來說，這并不是最重要的問題。”
美聯儲主席鮑威爾將在美國東部時間周五上午10點(香港時間周五22點)談論美國經濟前景，這將是他在該活動上發表講話的第五個年頭。這一備受期待的講話可能就美聯儲會將利率提高至何種水平以及高利率將持續多久才能降低飆升的通脹給出暗示。
在鮑威爾講話之前，美國股市周四收高。道指上漲322.55點，漲幅0.98%，報33291.78點；納指漲207.74點，漲幅1.67%，報12639.27點；標普500指數漲58.35點，漲幅1.41%，報4199.12點。
因市場預期美聯儲將在下月采取激進行動，美國國債收益率本周三一度飆升至兩個月高位。聯邦基金期貨交易員重新認為，9月份加息75個基點的可能性超過50%。這將是美聯儲連續第三次加息，也是自今年3月開始加息以來的第五次加息。
鮑威爾講話可能非常鷹派
德意志銀行(Deutsche Bank)策略師Tim Wessel、Jim Reid和Henry Allen稱：“市場期待美聯儲主席鮑威爾的語氣非常鷹派。”
Wolfe Research分析師Chris Senyek在周一發表的研報中表示：“美聯儲主席鮑威爾周五將在杰克遜霍爾發表演講。估計他這次的講話立場可能會比他在7月27日新聞發布會上的講話更加鷹派。在那次會議上鮑威爾說聯邦基金利率已經回到中性水平。”
美國此前公布了一系列令人失望的經濟數據，其中包括7月新屋銷售大幅下滑，市場對美聯儲可能放緩激進加息步伐的希望在周二浮出。但這些希望已經開始消退。
當地時間周四，美國商務部發布美國第二季度實際國內生產總值(GDP)年化季環比修正值，數據顯示美國第二季度實際GDP年化季率修正值萎縮0.6%，優于預期的萎縮0.8%，前值萎縮0.90%。分析指出，美國第二季度實際GDP年化季率較初值溫和，因消費者支出緩解了庫存增加速度放緩所帶來的部分拖累，打消了衰退正在醞釀的擔憂。
就業方面，美國勞工部周四發布的數據，截至8月20日當周，美國初請失業金人數為24.3萬人。和前一周修正的24.5萬人相比減少了2000人。
德意志銀行的Wessel、Reid和Allen在周三的一份報告中寫道：“鷹派沖擊即將到來的情況是，美聯儲主席最經常代表制定政策的聯邦公開市場委員會(FOMC)公開講話，而這次是他發表帶有個人傾向言論的機會。鮑威爾很可能會親自權衡導致通脹惡化的風險，但讓我們看看他的傾向是否足以滿足市場的胃口。”
紐約Medley Global Advisors全球宏觀戰略董事總經理Ben Emons表示，明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利“加大了對通脹鷹派立場的賭注”，這一跡象表明，美聯儲的溝通“旨在防止寬松的金融環境過早地破壞美聯儲的工作”。
華盛頓Monetary Policy Analytics分析師Derek Tang說道：“鮑威爾的表現將讓聽眾相信，美聯儲在雙重使命的背景下，是認真對待通脹問題的。”Tang在一份報告中寫道：“我們仍然認為美聯儲9月將加息75個基點，而不是50個基點，隨后從11月開始將加息幅度降至25個基點。”
加息周期還沒有結束
BMO Capital Markets策略師Ian Lyngen和Ben Jeffery稱，“可以肯定的是，鮑威爾的目標之一將是傳達抗擊通脹仍需努力，加息周期尚未接近尾聲的信息”。
他們在一份報告中寫道：“卡什卡利關于美聯儲需要收緊貨幣政策的言論‘非常明確’，與這一主題保持一致。我們預計，這只是一系列官方頭條新聞的開始——其中大部分將在交易周接近尾聲時出現”
高盛(Goldman Sachs)表示，預計美聯儲主席鮑威爾將在杰克遜霍爾年會上繼續保持鷹派，但會重申放緩緊縮步伐的理由。他可能會通過強調美聯儲仍致力于降低通脹，以及未來政策決定將取決于即將出爐的數據，來平衡這一信息。
高盛預計，美聯儲將在9月加息50個基點，并在11月和12月各加息25個基點，不會像前兩次會議加息75個基點那樣激進。
高盛經濟學家Jan Hatzius周二接受彭博采訪時說道：“我們有兩次加息75個基點。我們的預期是，除非數據出現重大意外，否則9月的加息幅度為50個基點。我不認為鮑威爾而會具體說明具體的數字，但我認為他會說，存在過度緊縮的風險，因此，加息速度慢一點是合理的。”
總部位于巴爾的摩的Facet Wealth投資主管Tom Graff表示：“市場的想法是，鮑威爾將強烈重申美聯儲降低通脹的承諾，并可能暗示在接下來的幾次會議中將繼續大幅加息。這種觀點是過去幾天利率飆升的主要推動力。”
Graff稱：“美聯儲重建其價格穩定的聲譽是非常重要的。因此，鮑威爾將傳遞與7月FOMC會議上相同的信息，即使他們開始考慮明年初暫停加息的可能性。他們將堅持這種鷹派言論，直到他們百分之百確定是時候暫停了。”