FX168財經報社(香港)訊 上周公布的美國3月就業數據強勁，助燃市場對美聯儲將加快升息步伐，以遏制通脹上升的預期。本周，市場將迎來美國3月會議紀要，有可能揭示縮表的路線圖。
在上周公布了強勁的3月非農就業報告后，投資者本周勢必將注意力轉向美聯儲(Fed)的更多評論，以及幾份企業季度收益報告。
因此，周三公布的聯邦公開市場委員會(FOMC)3月會議紀要將受到密切關注。這些記錄了3月15日至16日會議的會議紀要，將揭示貨幣政策制定者在2018年上月以來首次加息后，對未來利率道路的更多思考。
盡管美聯儲已經開始暗示今年加息的意圖，央行官員尚未透露他們打算在何時以及多大程度上減少資產負債表，或實施量化緊縮政策。在大流行期間，美聯儲的資產負債表膨脹至約9萬億美元，因為美聯儲大舉買入美國國債和機構抵押貸款支持證券(MBS)，以幫助支持金融市場在健康危機期間運轉。
“委員會在削減債券持有量的計劃上取得了良好的進展，我們預計將在接下來的會議上宣布開始削減資產負債表，”鮑威爾在記者招待會上說。“在做出有關利率和資產負債表的決策時，我們將考慮市場和經濟的更大背景，我們將使用我們的工具來支持金融和宏觀經濟穩定。”
鮑威爾還補充說，就其對金融市場的影響而言，資產負債表的收縮“可能相當于再次升息”。
根據美聯儲迄今發出的信息，許多經濟學家預計，美聯儲將在5月4日下次會議結束時正式宣布開始量化緊縮的計劃。
“我們預計，委員會將在5月4日的會議上公布最終計劃(6月開始)，最初，將不會再投資的到期美國國債和抵押貸款支持證券(MBS)的月度上限分別設定為每月200億美元和150億美元，”德意志銀行(Deutsche Bank)高級美國經濟學家Brett Ryan上周五在一份報告中寫道。“隨后，這些上限將每兩個月上調類似幅度，最終在10月分別達到600億美元和450億美元的上限。此外，我們繼續預計，美聯儲將允許他們持有的約3250億美元票據到期，而不受上限結構的約束，從而加快資產負債表規模的縮減。”
雖然會議紀要將透露會議中進行的討論以及導致這些預測的討論的更多細節，會議紀要將不會考慮過去兩個半星期內有關通脹和勞動力市場的最新關鍵經濟數據。這些都再次表明，價格壓力仍在升高，影響著美國經濟，并暗示美聯儲將需要保持積極的政策姿態，以壓低通脹。
上周發布的2月份核心個人消費支出指數——美聯儲首選的通脹指標——加速顯示5.4%的年增長率，這是自1983年以來的最快增長。上周五公布的3月份就業報告顯示，上個月非農就業人數回升至43.1萬人，同時失業率降至疫情時期的新低，這進一步支持了美聯儲主席鮑威爾此前的說法，即美國經濟基礎堅實，能夠承受一些貨幣政策收緊的影響。
與此同時，據一些經濟學家稱，近期的一些數據顯示，即使美聯儲沒有采取更積極的姿態，美國經濟也顯示出了避免通脹失控螺旋上升的跡象。
據Pantheon Macroeconomics的Ian Shepherdson稱，3月份就業報告中的“關鍵數字”是平均時薪環比增長0.4%，與2月份0.1%的溫和增長相比，這只是小幅上升。
“突如其來的一個疲弱數字很容易被當作噪音而忽略，但兩個更難忽視；三個將是決定性的，所以4月份的數字現在非常重要，”Shepherdson周五在一份關于月度就業報告的報告中寫道。“三個月工資增長率的下降是很明顯的，這是一個很好的信號，在5月FOMC會議前幾天將發布的就業成本指數報告將顯示工資增長連續第二個季度放緩。”
“這與參與率現在呈上升趨勢的觀點是一致的，隨著學校/兒童護理機構重新開放，以及9月份增加/延長的失業福利結束，”他補充稱，“如果工資沒有持續快速增長，通脹飆升就不會變成螺旋式上升。”