FX168財經報社(北美)訊 周三(12月15日)，美聯儲暗示其通脹目標已經實現，稱將于明年3月結束其大流行時期的債券購買計劃，并為明年加息三次鋪平了道路。
在為期兩天的政策會議結束后發布的最新經濟預測中，官員們預測明年的通脹率將達到2.6%，而9月份時的預期為2.2%，失業率將降至3.5%——即使沒有超過充分就業的水平，也接近于這個水平。
因此，中位數官員預計，到2022年底，美聯儲的基準隔夜利率需要從目前接近零的水平上調至0.90%。這將開啟一個加息周期，美聯儲的政策利率料將在2023年升至1.6%，在2024年升至2.1%——接近但絕不會超過美聯儲認為對經濟活動具有限制性的水平。
總體而言，美聯儲官員希望出現的將是“軟著陸”，即未來幾年通脹將逐漸放緩，而在不斷增長的經濟中，失業率仍處于低位。
央行表示，明年首次加息的時機，現在將完全取決于就業市場的走向，預計未來幾個月就業市場將繼續改善。
政策聲明中沒有提到“暫時性”通脹的說法，而是承認物價上漲超過2%的目標已經“有一段時間了”。
近幾個月來，年度通脹率已超過美聯儲目標的兩倍。
為了為加息敞開大門，美聯儲宣布將把“縮減購債規模”的速度提高一倍，從而有望在明年3月前結束最初每月1200億美元的購債計劃。
在美聯儲發布聲明和預測后，美國股市小幅上漲，美國國債收益率上漲。美元兌一籃子主要貿易伙伴國貨幣走強。
利率期貨交易員預計，明年5月將啟動首次加息，到2022年底將再加息兩次。
盡管美聯儲將任何加息都取決于就業市場的進一步改善，但新的政策預測幾乎毫無疑問地表明，在沒有重大經濟沖擊的情況下，明年的借貸成本將會上升。所有18位政策制定者都表示，在2022年底之前，至少一次加息是合適的。
總而言之，新的預測和政策聲明開始確定央行“正常化”貨幣政策的計劃。此前，央行采取了近兩年的特別努力，以保護經濟度過疫情的影響。
美聯儲承認，這仍在進行中，新的奧密克戎變種增加了對經濟進程的不確定性。
但美聯儲此時表示，預計明年的經濟增長率仍為4.0%，高于9月份預計的3.8%，是經濟基本趨勢的兩倍多。
機構分析稱，在美聯儲宣布最新政策決定后，美國貨幣市場開始預期2022年將有各25個基點的三次加息。與美聯儲政策會議日期掛鉤的隔夜指數掉期（OIS）升至更高利率水平，掛鉤2022年12月會議的合約利率一度觸及逾83個基點，比有效聯邦基金利率8個基點的水平高出75個基點，隨后小幅下滑至81個基點左右。美聯儲官員轉向提早結束資產購買計劃，并暗示2022年加息速度會快于經濟學家預期，彰顯出遏制幾十年來最嚴重通脹的決心。
以下為分析師對此次利率決議及政策聲明的解讀：
加拿大皇家銀行高級固收策略師Tom Garretson：點陣圖顯示2022年加息三次的想法較市場預期更鷹派一些，但市場似乎對此沒有什么意見；由于只有兩名美聯儲官員預計明年加息四次，市場預期該聯儲不會采取更加激進的舉措。仍有較多人預期明年加息兩次；市場認為美聯儲不會走得太遠，它將會根據需要來調整政策，通脹將是其關注的重點。
分析師Steve Matthews：縱觀整套美聯儲預測，18個委員中有10個預測2022年加息3次，2個預測加息4次。因此，與9月份相比，情況發生了巨大變化，超過了此次會議前調查的經濟學家的預期。
分析師Chris Anstey：加息測試達到了三分之二，這一點特別有趣，因為就在兩周前，鮑威爾還表示，他預計美國聯邦公開市場委員會（FOMC）將在未來幾次會議上判斷，兩項通脹相關測試均已達到。
分析師Adam?Button：為了應對更高的通脹，市場預期美聯儲將縮債規模加倍，會議結果確實符合預期。點陣圖則略顯意外，多數人定價的是明年加息兩次，而點陣圖顯示的是三次。總體而言，會議仍然符合市場預期。
BI分析師Manolatos：美聯儲已經在聲明中正式表示，其任務已經完成了一半，所以現在的注意力轉向就業數據。如果市場重新定價其終端聯邦基金目標利率上升的預期，那么在2022年初之前，5年期美債收益率曲線可能繼續表現不佳。
分析師Yvonne Yue Li：美聯儲轉向更早結束購債計劃，縮債規模翻倍使得購債計劃有望在明年初結束，而非最初計劃的明年年中；此外，美聯儲暗示傾向于明年以較經濟學家更快的速度加息，金價應聲下挫。這預示著美聯儲近年來最鷹派的政策轉向之一。今天我們看到了美聯儲激進的一面，他們已經用了所有子彈。
法興銀行美國利率策略負責人Subadra Rajappa：美聯儲官員對明年加息次數的預測中值躍升至3次，這比大多數交易員的預期更為鷹派，導致收益率曲線趨平。資產購買計劃的調整，以及官員們對勞動力市場和通脹預期的調整“基本符合預期”。
分析師Bipan Rai：在美聯儲暗示將加快緊縮步伐后，美元料將面臨短期下行壓力。點陣圖顯示2022年加息次數高于預期初步推高了美元，但需要注意的是，美聯儲對2022-2024年的加息次數預期從9月份的1次、3次、3次調整為3次、3次、2次，實際上僅增加了一次加息預期。
惠譽首席經濟學家Brian Coulton：此次是美聯儲的一個重大調整，原因是有更清晰的證據表明通脹范圍正在擴大。最重要的是，通脹在FOMC聲明中被描述為“已在一段時間內超過2%”。因此美聯儲似乎認為，在彌補早先通脹不足方面已經取得了足夠的進展。
Defiance ETFs首席投資官Sylvia Jablonski：目前還沒有聽到任何能改變我2022年資產配置的消息。我們不應該忘記經濟實際上是在擴張的，不需要那么多的刺激。對市場來說，（美聯儲所作出的轉變）都不是壞消息。
分析師Steve Garretty：鴿派贏得了一場勝利，那就是將加息與實現充分就業掛鉤。
Pantheon Macroeconomics首席經濟學家Ian Shepherdson：美聯儲最新預期顯示出美聯儲采取的行動與市場想法一致。現在的關鍵問題是第一次加息的時機。如果不是奧密克戎毒株，我們預計首次加息將在3月，但其他國家的經歷表明，美國可能出現疫情大規模擴散以及病例前所未有的激增，這將對經濟造成不可知但可能是暫時的后果。我們認為這將把美聯儲的第一次加息推遲到明年5月，下一次加息將在9月和12月。
【廣告】高勝率訓練營