FX168財經報社(北美)訊 周五(12月10日)，美國勞工部將公布11月份消費者價格指數(CPI)，該指數衡量了數十種商品的成本。該指數涵蓋汽油和絞碎牛肉等普通商品，但也涵蓋冷凍蔬菜、室內植物、鮮花和寵物用品等更具體的商品。
華爾街預計8月份該指數將上漲0.7%，據道瓊斯估計，這相當于較上年同期上漲6.7%。扣除食品和能源，所謂的核心CPI預計將環比增長0.5%，同比增長4.9%。
如果這些估計是正確的，那么通脹將創下自1982年6月以來的最高水平，當時正值里根政府執政初期，美國正處于一場嚴重而持久的衰退之中。1982年6月，CPI超過7%，而在此之前，1980年3月和4月的峰值都超過了14%。
（圖源：美國勞工統計局、CNBC）
然而，通貨膨脹率的上升對市場來說并不是什么新聞。近幾個月來，投資者看到各種數據觸及數十年來的最高水平。事實上，一些經濟學家認為總體通脹率可能超過7%。
市場關心的只是這個水平有多高，以及它可能會引發美聯儲的什么反應。
Brown Advisory固定收益部門主管Tom Graff表示:“我認為這對股市不利。”“股市在未來幾個月修正的最有可能的原因是，人們認為通脹問題嚴重，美聯儲將不得不更早地采取激進措施。”
美聯儲的反應
美聯儲已經對通貨膨脹做出了反應，并將很快采取更多措施。
在下周的會議上，預計美聯儲將加快撤出經濟支持的步伐。實際上，這意味著可能將債券購買縮減規模擴大一倍，至每月300億美元。
這將使一個每月1200億美元的購買計劃在2022年3月前后結束。在那之后，如果通貨膨脹仍然是個問題，美聯儲可能會開始提高利率。
“每個人都知道(通貨膨脹)數據將表現火熱，但是我認為如果其高于共識，特別是核心數據方面，這不會進一步挑戰美聯儲加快縮表，還可能會促使其考慮在明年初加息，”Graff說。
目前的市場定價是美聯儲將在明年5月或6月首次加息25個基點。據芝加哥商品交易所(CME)的“美聯儲觀察”(Fed Watch)追蹤數據，明年12月前加息3次的可能性約為61%。
不過，TS Lombard首席美國經濟學家Steven Blitz認為，美聯儲最早可能會在明年3月份首次加息，而屆時可能會結束緊縮政策。
Blitz在一份給客戶的報告中稱:“加息時機被提前了，因為一年前就預料到的啟動加息周期的環境正以出人意料的速度向前推進。”“需要明確的是，我們的預測不是關于目前與短缺相關的價格飆升。這是一個通貨膨脹的過程(工資，很快輪到借款)，(聯邦公開市場委員會)姍姍來遲地認識到他們需要迎頭趕上。”
就美聯儲而言，下周不太可能對明年升息做出太多承諾，不過它將更新經濟預測，并可能在一定程度上提前升息。
在該委員會9月份的會議上，預測顯示，美聯儲略微傾向于在2022年僅加息1次。但由于CPI數據公布的時間剛好趕在下周二至下周三的會議之前，如果數據上升，政策制定者將難以忽視不斷膨脹的通脹。
花旗集團(Citigroup)經濟學家Veronica Clark寫道，強于預期的印鈔“可能為美聯儲帶來更大的緊迫感，使其有可能提前升息，以應對高通脹。”
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