在過去五年，ASML Holding（NASDAQ：ASML）股價上漲了約460％。這間荷蘭公司的銷售額和利潤不斷攀升，因為半導體市場的擴張促進了公司光刻系統的銷售，該光刻系統用於將電路圖案印刷到矽片上。
更多內容考慮購買ASML股票的4個理由
ASML控制著約90％市場，使它成為半導體行業中至關重要的齒輪，公司最大的客戶包括全球頂級的芯片代工廠：台積電（Taiwan Semiconductor Manufacturing）（NYSE：TSM）、英特爾（Intel ）（NASDAQ：INTC）和三星。半導體市場可能會隨著雲端、人工智能、5G和物聯網市場發展而不斷擴大，但是ASML能否在未來五年內繼續取得巨大增長？
回顧過去五年
早在2016年，ASML的目標是到2020年創造100億歐元（119.5億美元）年收入。它很容易在2018年已超越有關目標，並在2020年創造了140億歐元（167億美元）。
| 度量 | 2016財年 | 2017財年 | 2018財年 | 2019財年 | 2020財年 |
| 收入(以歐元為單位) | 68億元 | 91億元 | 109億元 | 118億元 | 140億元 |
| 增長(同比) | 8% | 33% | 22% | 8% | 18% |
| 度量 | 2016財年 | 2017財年 | 2018財年 | 2019財年 | 2020財年 |
| 毛利潤率 | 44.8% | 44.9% | 46% | 44.7% | 48.6% |
| 每股盈利增長(同比) | 7% | 42% | 27% | 1% | 38% |
ASML的利潤率在不斷擴大，因為它出售了這些EUV系統的更高組合。它的EUV總銷量在2020年增長了59％，高於2019年的49％增長，佔公司總收入43％。
展望未來五年
在2018年最後一個投資者日，ASML設定了新目標，到2025年將產生150億至240億歐元（179億美元至299億美元）收入。這可能早在今年已超出預測的下限，由於分析師預計公司收入增長了32％，達到185億歐元（221億美元）。
ASML可能會在今年6月的下一個投資者日提供新預測，但我認為，出於三個簡單的原因，ASML會很容易在2025年前，創造超過240億歐元年收入。
首先，公司最大的客戶台積電（TSMC）打算在今年將資本支出增加多達63％，以保持在“工藝競賽”中領先地位，以製造更小、更節能芯片。
三星及其韓國芯片製造同行，今年也可能將平均資本支出增加20％以上。其中大部分支出將用於新的光刻系統。
其次，ASML計劃推出更高級EUV系統，稱為high-NA系統，以在未來幾年內繼承當前多模式EUV系統。High-NA系統將2022年至2025年間，用於製造最小3納米和2納米芯片。
台積電目前正在開發3納米芯片，預計將在2022年開始量產，並且它正在台灣建造新工廠以開發2納米芯片。ASML的路線圖與台積電的計劃直接吻合，而ASML將在2022年推出首個high-NA EUV系統，然後在2024年推出更快版本。
最後，去年記憶芯片市場開始出現周期性復甦，可能在可預見未來繼續下去。 ASML期望世界頂級DRAM製造商，逐漸從舊的深紫外線系統轉向新EUV系統，以製造更多高級類型的內存產品。
ASML五年後發展到何處？
ASML的股票看起來昂貴，預期市盈率近40倍，但我相信它在光刻系統上的近乎壟斷地位，其粘性客戶群，以及清晰路線圖都證明了這一微薄溢價是合理。
我不確定未來五年該股是否還再上漲400％至500％，但我認為，它的表現將超越大市。這就是為什麼我最近科技股拋售潮中，積累了更多ASML股份之原因，並且為什麼我認為它是半導體市場上最好長期投資之一。
編輯:Cyrus
相關
本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。 HK MoneyClub (www.hkmoneyclub.com)