週四，Investec將Infosys Ltd. (INFO:IN) (NYSE: INFY)的評級從持有下調至賣出，同時將目標價從1,540印度盧比上調至1,720印度盧比。儘管該公司預期Infosys可能會將其收入增長指引從3-4%上調至4-5%（由於訂單積壓的增加），但仍做出了這一調整。
Investec的分析表明，Infosys在2025財年和2026財年可能分別實現5%和9%的增長。這一預測基於每季度持續獲得20億美元新大額訂單的假設，而過去十個季度的平均值為16億美元。因此，該公司上調了2025財年、2026財年和2027財年的每股盈利預估，分別提高了7.1%、6.9%和4.9%，以反映2025財年第一季度強勁表現後預期的利潤率改善。
儘管做出了這些積極調整，但Investec的估值模型顯示，目前的股價可能高估了未來增長。反向現金流折現（DCF）分析顯示，到2035財年，美元/印度盧比收入的年複合增長率將達到10%和12%，預計從2027財年到2035財年的EBITDA利潤率將比2025財年第一季度的估計高出90點子。假設還包括10%的權益成本和4%的終端增長率。
下調評級的決定受到了這樣一種觀點的影響，即股票當前價格包含了對長期過於樂觀的預期。因此，儘管目標價上調，Investec仍建議對Infosys股票採取賣出立場。估值時間框架已從2027財年第一季度的滾動十二個月延長至2027財年第三季度。
在其他近期新聞中，全球數字服務和諮詢領導者Infosys宣布延長與北歐主要郵政和物流服務提供商Posti的戰略合作夥伴關係。這項合作旨在利用先進的AI技術和雲能力提升Posti的客戶體驗和運營效率，整合Infosys Topaz（一個AI優先平台）和Infosys Cobalt來提高服務質量和運營效率。
除了這項合作外，Infosys還報告了2025財年第一季度的強勁業績，導致其將收入增長指引修正為3-4%。公司收入環比增長3.6%，同比增長2.5%，運營利潤率指引設定為20-22%。Infosys還獲得了34個大額訂單，總合同價值達41億美元。
儘管零售板塊因宏觀經濟環境面臨挑戰，但Infosys繼續投資加強其AI能力。公司的金融服務板塊增長了7.9%，最近的收購對利潤率的影響預計將很小。然而，Infosys對金融服務板塊復甦的可持續性保持謹慎態度，自主性業務仍面臨挑戰。這些最新發展突顯了Infosys致力於推動各板塊數字化轉型和改善服務交付的承諾。
InvestingPro洞察
InvestingPro數據和提示為Investec對Infosys的分析提供了額外背景。該公司29.14的市盈率和4.22的PEG比率表明，該股票可能確實以溢價交易，這與Investec的觀點一致，即當前價格可能高估了未來增長。這一點得到了InvestingPro提示的進一步支持，該提示指出Infosys"相對於短期盈利增長，以高市盈率交易"。
儘管評級下調，Infosys仍顯示出一些積極的財務指標。該公司過去十二個月的收入為186.6億美元，溫和增長1.49%。此外，Infosys擁有19.29%的強勁資產回報率，表明其有效利用資產產生利潤。
一個InvestingPro提示強調，Infosys"已連續25年保持股息支付"，這可能吸引注重收入的投資者。目前的股息收益率為2.59%，過去十二個月股息增長顯著，達60.56%。
值得注意的是，InvestingPro為Infosys提供了13個額外的提示，為考慮在Investec下調評級後投資該股票的投資者提供了更全面的分析。
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