FX168財經報社(北美)訊 幾年前，比特幣減半隻有最早期的加密貨幣愛好者纔會慶祝，他們認爲這是一個革命性的、反建制的通縮資產的核心特徵。
現在，比特幣已經被華爾街最大的機構所接受，並且每個週期都吸引着好奇的散戶投資者。從歡樂的、困惑的到無動於衷的，加密貨幣市場觀察者們知道這個「減半」即將到來，而且這一定意味着對比特幣有好處。#比特幣減半#
比特幣減半是比特幣網絡上每四年左右發生的技術事件，將加密貨幣的供應減半，以創造一種稀缺效應，使其成爲「數字黃金」。
從歷史上看，這爲新的週期和牛市奠定了基礎，但這次有些不同。
「減半是比特幣愛好者的終極極客事件，但2024年的減半將把它推向一個新的高度，因爲減少的供應加上新的ETF需求將形成一種爆炸性的混合物，」加密貨幣交易所Nexo的聯合創始人安東尼·特倫切夫(Antoni Trenchev)說。「這次減半的獨特之處在於比特幣已經超過了上一個週期的高點——這是它在四年一次的事件之前從未做過的事情——這使得試圖預測這一週期的長度和猛烈程度變得更加棘手。」
（圖片來源：CNBC）
在2012年、2016年和2020年的減半之後，從減半日價格到週期頂點，比特幣價格分別上漲了大約93倍、30倍和8倍。過去的表現並不能預示未來的回報，甚至有人警告說，隨着每四年一次的供應縮減，減半對比特幣價格產生如此大影響的日子很可能已經過去了。
然而，Swan Bitcoin 私人客戶和家族辦公室主管史蒂文·盧布卡 (Steven Lubka) 表示，「如果有一個時刻可以稍微樂觀一點」關於減半後的回報，那就是今年。
「這次比特幣牛市週期——由於1月份批准現貨ETF的原因，提前啓動——可能會更短暫、更激烈，最終在2024年底或2025年初達到頂峯，」特倫切夫補充道。
無論投資者是尋求對比特幣作爲一種新的通縮資產有更深入的瞭解，還是僅僅想要在未來幾周內猜測比特幣價格，以下是投資者需要了解的關於減半及其潛在影響的內容。
發生了什麼？
減半發生在比特幣區塊鏈代碼規定的每210,000個區塊，或大約四年一次的時間內，比特幣礦工的激勵減半。
簡而言之，礦工運行着機器，這些機器完成了記錄比特幣交易新區塊並將其添加到全球總賬（也稱爲區塊鏈）的工作（基本上是解決一個非常複雜的數學問題）。
礦工有兩個挖礦的動機：交易費用是由發送者自願支付的（用於更快地結算），以及挖礦獎勵——6.25枚新挖出的比特幣，即截至週四早上約437,500美元。在4月18日至21日之間的某個時間，挖礦獎勵將縮減到3.125枚比特幣。這個激勵最初是50枚比特幣，但在2020年被減少到6.25枚。
（圖片來源：CNBC）
因爲新幣產生的速度減慢，區塊獎勵的減少導致比特幣供應減少，這有助於維持比特幣作爲數字黃金的理念——其有限的供應有助於確定其價值。最終，根據比特幣代碼，流通中的比特幣數量將達到2100萬枚的上限。
對於現在和未來的市場影響
減半不像一個在特定時間點觸發的開關；可以合理地認爲，這一天會來臨而不會在市場上引起太大的行動。當然，肯定會有由可能在事件上進行交易的投機者引起的波動。Swan 的盧布卡警告說，投資者不應將這與正在發生的技術變化混淆。
「我不認爲我們會看到任何大的波動，但即使有大的波動，它也與減半的技術變化無關，」他說。然而，「在接下來的幾個月裏，每天都會有約3000萬美元的比特幣減少。這可能會迅速積累，在那段時間內產生影響。」這3000萬美元是根據比特幣價格約爲70,000美元計算的。
（圖片來源：CNBC）
盧布卡表示，投資者需要了解的關於減半及其對市場潛在影響的一件大事是，礦工出售了他們獲得的大部分比特幣，以支付他們的日常開支。
「這些是非常昂貴的企業，他們必須消耗大量的能源和其他東西來完成他們的工作，」他說。「礦工不斷地出售他們挖掘的比特幣，只是爲了支付成本。當這個數字減半時，沒有別的辦法：礦工出售的比特幣減少了一半。」
從減半到減半的回報逐漸減少
比特幣在減半後的幾個月裏價格通常會一飛沖天——這就是爲什麼它成爲愛好者們如此受歡迎的一天。然而，每次挖礦獎勵和比特幣供應減少時，從減半日到週期頂點的回報也在減少。
「猜測每次減半後比特幣的最終結局是終極遊戲，」特倫切夫說，「我們知道的是，每次減半後的牛市都出現了回報減少的情況。……即使是微不足道的2倍，也會將比特幣推高到約130,000美元——這是不容忽視的。」
（圖片來源：CNBC）
盧布卡表示，今年這一趨勢可能會逆轉——儘管這不是計劃中的供應衝擊所導致的，而是新的需求衝擊。根據CryptoQuant的數據，由於比特幣ETF的出現，對加密貨幣的需求達到了空前的高度。
數據顯示，歷史上，每次減半後，比特幣「鯨魚」們對比特幣的需求都會飆升，推動價格上漲。然而，今年，這種比特幣「鯨魚」們的需求——包括原始的比特幣持有者、新的投資者和比特幣ETF持有者——已經達到了歷史新高，而區塊獎勵還沒有被削減。
比特幣減半對價格的影響曾經非常顯著，但隨着比特幣的新發行量相對於可供出售的總比特幣量的比例變小，這種影響似乎已經不再那麼明顯了，相反，比特幣需求增長似乎是推高減半後價格的關鍵因素。