周三（8月23日）亞洲時段，現貨黃金小幅反彈，目前交投於1901.15美元/盎司附近，雖然隔夜美聯儲官員對「經濟再次加速」可能性持開放態度，幫助美元指數一度刷新近兩個半月高點，令黃金多頭有所顧忌。但美債收益率漲勢受阻，金價仍受到逢低買盤的支撐。
技術面來看，金價短線見底的可能性有所增加，短線存在進一步反彈機會，繼續留意200日均線附近阻力，目前該阻力在1907.93附近。中線來看，金價在50、100和200日移動均線下方交投，根據技術信號進行交易的投機者將跌破這些移動均線視為看跌信號。
黃金ETF持倉方面，全球最大的黃金ETF——SPDR周一持倉減少4.32噸，至884.91噸，為2020年1月16日以來新低，暗示機構和專業投資者在中長線傾向於看空後市。
當然，市場關注的焦點仍是本周晚些時候舉行的傑克森霍爾研討會，以尋找更多有關利率前景的線索，屆時美聯儲主席鮑威爾將發表講話。
OANDA美洲高級市場分析師Edward Moya表示：「美聯儲將保持樂觀，這可能會支持美聯儲將不得不採取更多緊縮措施的論點。」
里奇蒙聯儲主席巴爾金周二表示，美聯儲需要捍衛2%的通脹目標，以確保其在公眾心目中的信譽不受影響。
本交易日將迎來歐美國家8月份PMI數據，市場預期製造業PMI普遍低於榮枯線50，這可能會給金價提供一些避險支撐，但這也可能會增加美元的避險買需，進而壓制金價的表現。
此外，本交易日還需留意美國7月季調后新屋銷售年化總數的表現；周二出爐的美國7月成屋銷售降至六個月來的最低水平，如果房市數據維持疲軟表現，可能會拖累美元走勢。
里奇蒙聯儲主席巴爾金：實現2%的通脹目標對美聯儲的信譽很重要
里奇蒙聯儲主席巴爾金周二表示，美聯儲需要捍衛2%的通脹目標，以確保其在公眾心目中的信譽不受影響。
「我們有一個強大的武器，那就是信譽，」巴爾金在丹維爾皮特西瓦尼亞縣商會(Danville Pittnsylvania County Chamber of Commerce)發言時表示。「2%並沒有什麼神奇之處，只是當你把它設定為一個目標時，你可能希望實現它。」
他還呼籲盡量不要過於關注短期市場走勢。他表示，與許多其他國家相比，美國的經濟表現「令人印象深刻」，目前「相當強勁」，信用卡債務現在基本上處於大流行之前的趨勢線上。
里奇蒙聯儲主席巴爾金：需對「經濟再次加速」可能性持開放態度，或影響抗通脹戰役
巴爾金周二還表示，美聯儲必須對經濟開始重新加速而非放緩的可能性持開放態度，這將對美聯儲的抗通脹戰役產生潛在影響。
巴爾金在接受採訪時說，美國7月零售銷售強於預期，而且消費者信心也在上升，「經濟重新加速的可能性已經出現，而在三、四個月前這種可能性還不存在。」
這包括「通脹保持高位和經濟增強」的可能性，巴爾金說，「如果我確信通脹率居高不下，而需求又沒有發出通脹會下降的信號，那就有理由「通過提高利率來進一步收緊貨幣政策」。
7月零售銷售增長0.7%，遠超預期，第二季度經濟年化增長率為2.4%，遠高於美聯儲官員認為可以允許通脹降溫的水平。
巴爾金說，經濟走強的可能性意味着除美聯儲最近討論的經濟陷入衰退或實現所謂的「軟着陸」的可能性外，還有更多的可能性。軟着陸是指通脹放緩而不出現衰退。
他說，他不會預先判斷聯儲在下個月的會議上應該採取什麼行動，人們普遍預計美聯儲將把指標隔夜利率目標區間維持在目前5.25%-5.50%不變。最近幾個月通脹率有所下降，但仍遠高於美聯儲2%的目標，而且就業和物價方面的數據還將陸續公布，這可能會影響下一次政策會議的結果。
官員們還在討論自2022年3月美聯儲開始貨幣緊縮行動以來，經濟在多大程度上已經完全消化了激進加息。例如，自7月份的上次政策會議以來，長期和兩年期美國國債收益率大幅上升，提高了家庭和企業的借貸成本。
巴爾金說，最近的市場走勢並沒有讓他認為金融條件收緊得太快，或以令人擔憂的方式收緊。
鑒於美聯儲目前的政策利率，「我並不認為10年期利率超過4%是非常不合適的，」巴爾金說。利率似乎正在上升，「據我所知，隨着經濟數據的強勁......。如果消費者支出和零售銷售繼續如此強勁......這可能是合適的」。
美元維持強勢，交易員等待傑克森霍爾研討會
美元兌一籃子貨幣周二攀升0.26%，盤中一度刷新6月8日以來高點至103.71，收報103.60附近，因市場對美聯儲年內再加息一次的擔憂有所升溫，不過，交易員仍等待本周晚些時候舉行的傑克森霍爾研討會。
交易員預計，在美聯儲主席鮑威爾於8月24日至26日在懷俄明州傑克森霍爾舉行的央行研討會上發言之前，匯市的整體走勢預計將受限。
Monex USA外匯交易員Helen Given稱，「鮑威爾的發言將受到密切關注，我不認為美元在研討會前會有任何大的走勢；沒有人想在市場錯誤的一側押注。」
交易員們還在關注正在約翰內斯堡舉行的金磚國家集團(BRICS)峰會，以尋找有關亞洲大國刺激政策的任何消息。這是一個由主要新興經濟體組成的集團，成員國包括巴西、俄羅斯、印度、中國和南非。
Monex的Given稱：「現在，全世界都在屏息關注亞洲大國，等待進一步的刺激措施。」
她說：「目前稱亞洲大國經濟復蘇『停滯不前』都算是美化了；種種跡象表明亞洲大國經濟正在萎縮，這反過來又壓制了風險較高的資產。」
美國7月成屋銷售年率降至407萬戶的六個月最低
美國7月成屋銷售降至六個月來的最低水平，此前鎖定低息抵押貸 款的房主不願出售房產，因購買另一套住房的新抵押貸款成本達到了數十年來最高水平。有限的庫存幫助推動房價自1月以來首次同比上漲。
全美不動產協會(NAR)周二公布的數據顯示，美國7月成屋銷售較前月減少2.2%，經季節性調整後年 率為407萬戶。接受訪查的分析師預估為415萬戶。
美債收益率沖高回落
美國較長期國債收益率于周二沖高回落，此前指標國債收益率隔夜創下近16年新高，債市正在醞釀一場大潰敗，因市場擔心美聯儲將在更長時間內維持更高利率，以及政府財政赤字將擴大。不過，尾盤美債收益率回吐漲幅，周三亞市也小幅走弱，這給金價提供了一些支撐。
10年期通脹保值債券(TIPS)的損益平衡收益率在8月迄今已攀升了近40個基點，周一突破了2.0%，這是自2009年7月以來的首次。
道富證券高級全球宏觀策略師Marvin Loh說：「損益平衡收益率的這波上漲並沒有明確的驅動因素。」
Loh說，人們擔心亞洲大國和日本是否仍會大舉買入美債，以及美國經濟增長前景強於預期，而通脹預期並沒有太大變化。「為什麼所有這些會在8月的兩三周內出現？我不能百分百確定。有一堵憂慮之牆，有很多擔憂。它們都指向收益率攀升。很難有什麼催化劑能改變這一切。」
繼穆迪之後，標普全球周一也下調了多家美國地區性銀行的信用評級和展望，稱資金成本上升和商業地產方面的麻煩可能會考驗銀行的信用實力。
本月國債市場的跌勢部分反映了一系列意外樂觀的美國經濟數據，這導致市場降低了對明年放寬政策的預期。
目前，期貨市場走勢暗示2024年將降息95個基點，而幾周前為130個基點。市場現預計到一直到明年6月美聯儲的隔夜拆借利率都將高於5%。
華盛頓還需要借更多的錢來填補1.6萬億美元的預算赤字，購買國債的人要求獲得高於通脹的更高回報。這推高了實際收益率。
10年期國債收益率周二早些時候在一度觸及4.366%的2007年11月以來高點，收盤下滑1.2個基點，收報4.330%附近，周三亞市，10年期美債收益小幅走弱，目前下跌0.44%，交投於4.310%附近。短線來看，美債收益率面臨進一步回調風險，偏向利多金價走勢。
Action Economics全球固定收益董事總經理Kim Rupert說：「美聯儲仍在行動，不一定是9月加息，而是要把利率維持在高位，因此買家並不那麼願意在目前的收益率水平購買國債。這幾乎是一場拋售國債的完美風暴，」她說，「隨着財政部再融資，他們白紙黑字寫明了借款需求，市場倒吸了一口氣，說『好吧，也許這不是件好事』。」
英國薪資漲幅今年來首次下降，將緩解英國央行的壓力
周三公布的一項調查顯示，在截至7月份的一個季度中，英國僱主達成的薪資漲幅為今年以來首次下降，這可能會緩解英國央行官員的擔憂，他們擔心薪資增長正在助長通脹。
人力資源出版物和數據提供商XpertHR稱，截至7月底的三個月中，基本薪資漲幅中值在連續六個季度創下6%的紀錄后降至5.7%。
薪資漲幅仍然低於通脹率。英國7月消費者物價升幅從6月份的7.9%降至6.8%。
英國央行在8月份將指標利率上調至5.25%，以抑制頑固的通脹。英國央行正在密切關注私營部門的薪資增長，並表示如果通脹壓力持續存在，將繼續上調利率。
XpertHR高級內容經理Sheila Attwood表示，薪資漲幅可能已經見頂，預計薪資漲幅與通脹率之間的差距將縮小。
Attwood說：「我們的數據顯示薪資漲幅有所下降，這可能會讓擔心薪資-價格螺旋式上升效應的英國央行感到寬心。」
XpertHR稱，截至7月的一年中，公共部門的薪資漲幅中值為5%，高於前一年的3.2%。
繼續關注傑克遜霍爾年會預期變化
北京時間本周五22:05，美聯儲主席鮑威爾可能會在傑克遜霍爾年會上提供有關貨幣政策的新線索，儘管許多人並不認為這位美聯儲主席的講話中會出現去年的「痛苦」警告，但有人擔心他可能會提出提高長期利率的想法。
高盛表示，鮑威爾的講話不太可能像去年那樣發出「痛苦」警告，但似乎總體上傳遞的信息仍將是「堅持到底」。
對美聯儲來說，「完成任務」可能意味着經濟增速低於趨勢水平，通脹速度明顯顯示出可持續的下行路徑。
然而，解決通脹問題也可能迫使美聯儲提高其長期利率或中性利率(既不促進也不阻礙經濟增長的利率)，這意味着利率的未來道路將更加陡峭。
摩根士丹利表示，對中性利率的看法可能發生的轉變值得關注，因為這將意味着政策利率的預期路徑發生變化，從而導致整個收益率曲線發生變化。
MRB Partners的全球策略師Phillip Colmar上個月表示:「家庭部門狀況良好……美國擁有大量過剩儲蓄和良好的就業背景，因此經濟對利率的敏感度較低，因為它沒有借貸投資。這不是一個信貸驅動的周期，因此需要更高的資金成本來抑制經濟」。
三菱日聯金融集團(MUFG)在一份報告中表示，包括7月零售銷售數據走強在內的一系列近期數據表明，鮑威爾在傑克遜霍爾研討會上「幾乎沒有理由」變得更加鴿派。
XM高級投資分析師Charalampos Pissouros撰文稱，貴金屬交易員面臨的下一個重大挑戰可能是美聯儲主席鮑威爾周五在傑克遜霍爾經濟研討會上的講話。鮑威爾在上次會議結束后舉行的記者招待會上表示:「我們將密切關注經濟數據，逐次會議做出決定。如果9月份的經濟數據顯示加息，我們有可能再次加息，但也有可能選擇維持利率不變。」
Pissouros指出，從技術角度來看，金價上周二跌破200日指數移動均線(EMA)，為去年11月以來首次。上周三，金價跌破1900美元的關鍵區域，確認了日線圖上的低點下移。儘管金價回升至略高於該位置，但從技術面來看，金價很容易進一步下跌，或許會跌向3月6日的波動高點1858美元。為了讓前景再次變得光明，多頭可能需要推動金價一路走高至1985美元上方。
整體來看，美元相對強勢，繼續壓制金價走勢，但美債收益率從多年高位回落，再加上部分黃金空單的獲利了結和部分逢低買盤的入場，在短線給金價提供了一些反彈動能，但預計在本周美聯儲主席鮑威爾講話前，金價反彈空間仍將受到限制；而且鮑威爾本周講話偏向鴿派的可能性相對較低，甚至需要提防金價反彈受阻后重回跌勢的可能性。
北京時間09:56，現貨黃金現報1901.13美元/盎司。
