週一，摩根大通更新了對Bandhan Bank Ltd. (BANDHAN:IN)的評估，將目標價從260印度盧比下調至250印度盧比，同時仍維持對該股票的增持評級。此次調整是在該銀行第二季度業績公佈後做出的，該季度稅後利潤(PAT)為94億盧比，股本回報率(ROE)為16%，由於撥備增加，略低於摩根大通的估計7%。
Bandhan Bank報告顯示，淨利息收入(NII)和撥備前營業利潤(PPOP)同比分別增長21%和17%。該銀行的資產管理規模(AUM)同比增長21%，淨利息收益率(NIMs)也同比上升。
然而，淨利息收益率環比下降20點子，這歸因於較高的逾期貸款導致的轉回以及無擔保貸款份額的減少。
該銀行的逾期貸款有所增加，整體總逾期率和淨逾期率環比分別為3.5%和2.6%。這種增加表明第三季度可能會出現更高的信貸成本。
儘管面臨挑戰，包括小額信貸機構(MFI)板塊的下滑，Bandhan Bank仍然保持了2.1%的資產回報率(ROA)和16%的股本回報率(ROE)，資產管理規模同比強勁增長21%。
存款增長尤為強勁，同比增長27%，該銀行的借款顯著減少，導致信貸存款比(CD比率)首次自2019年Gruh合併以來降至90%以下（88.5%）。該公司指出，隨著最近對擔保索賠的明確化和新CEO的任命，焦點將轉移到新領導層下的銀行戰略。
雖然認識到該銀行2026財年的市盈率較低，為6倍，預計股本回報率為17%，但報告指出，小額信貸機構板塊的短期壓力可能會使股票表現保持區間波動。
InvestingPro 洞察
Bandhan Bank的近期表現，正如摩根大通分析中所強調的，與InvestingPro的幾個關鍵指標和洞察相一致。該銀行的市值為35.3億美元，反映了其在銀行業的重要地位。
InvestingPro數據顯示，Bandhan Bank的收入增長令人印象深刻，過去十二個月增長18.22%，最近一個季度更是顯著增長25.1%。這種強勁增長支持了摩根大通對該銀行資產管理規模同比增長21%的觀察。
根據InvestingPro的報告，該銀行的市盈率為10.6，略高於文章中提到的2026財年6倍市盈率。這種差異表明，市場可能正在為摩根大通所識別的部分增長潛力定價。
InvestingPro提示指出，預計Bandhan Bank今年將實現淨收入增長，這與該銀行報告的94億盧比稅後利潤相符。此外，分析師預計本年度銷售額將增長，支持對該銀行收入軌跡的積極展望。
值得注意的是，InvestingPro為Bandhan Bank提供了11個額外的提示，為投資者提供了對公司財務健康和市場地位更全面的分析。
雖然文章提到小額信貸機構板塊面臨挑戰，但InvestingPro提示強調，該銀行在過去十二個月一直保持盈利。這種盈利能力，加上預期的增長，可能有助於抵消摩根大通報告中討論的一些短期壓力。
對於希望更深入了解Bandhan Bank財務狀況和未來前景的投資者來說，探索InvestingPro提示的全部範圍可能會提供寶貴的見解，以補充本文所呈現的分析。
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