週五，Citi重申對Pidilite Industries Ltd (PIDI:IN)股票的賣出評級，維持目標價2,700.00印度盧比。分析師指出，Pidilite的合併收入同比增長5%，低於預期。
儘管由於原材料成本下降，毛利率(GM)同比上升304點子至54.4%，符合預期，但EBITDA利潤率同比僅提升167點子至23.8%，未能完全反映毛利率的改善。這被歸因於較高的員工成本，部分被降低的運營開支所抵消。
公司的EBITDA和稅後利潤(PAT)分別增長13%和19%。然而，這一增長比Citi的預估分別低7%和9%，主要是由於收入低於預期。分析師指出，缺乏需求復甦跡象、原材料價格穩定，以及下半年可能增加廣告和營銷支出，是預期PAT增長進一步放緩的原因。過去幾個季度，PAT增長已經呈現放緩趨勢，從2024財年第三季度的68%顯著下降到2025財年第二季度的19%。
Citi已調整了Pidilite 2025、2026和2027財年的每股盈利(EPS)預估，2025財年略微上調2%，但隨後兩年下調2%。這些修訂是基於2025財年第二季度的業績和管理層的評論。目標價基於55倍2026年9月盈利倍數，這已從之前的2026年6月預估向前滾動。
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