週四,花旗集團更新了對Dowlais Group PLC (DWL:LN)的立場,將評級從"賣出"上調至"中性",同時將目標價從之前的0.79英鎊下調至0.58英鎊。此舉是在該公司自首次公開募股(IPO)以來股價大幅下跌後做出的。
花旗分析師指出,Dowlais Group面臨一系列影響其財務表現的挑戰。電動汽車(BEV)項目的延遲、2024財年全球輕型車輛生產下滑,以及負面的匯率影響,都導致集團的EBIT利潤率下降,在2024年上半年降至6%以下。公司已將2024全年EBIT利潤率指引下調至6.0-7.0%的範圍。
儘管面臨這些挫折,預計2025財年EBIT利潤率將趨於穩定,因為管理團隊正採取措施來減輕損失。這些措施包括削減成本、減少BEV項目延遲對電力傳動系統損失的影響、改善商業恢復,以及處置虧損的氫能業務。
此外,Dowlais Group可能出售其年收入超過10億英鎊的粉末冶金業務,這可能會大幅減少公司目前約9億歐元的淨債務。花旗分析師強調,在公司股價下跌51%後,基於4倍2025財年預期市盈率,將評級上調至"中性"是合理的,修訂後的目標價定為58便士。
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