週三，高盛維持對PACCAR (NASDAQ:PCAR)的中性評級，目標價保持在121.00美元不變。這一決定是在詳細審查該公司第三季度財務業績後做出的，財報突出了卡車製造和零部件成本的增加。該公司已調整了2025年和2026年的每股盈利(EPS)預估，將其下調約8%。
修訂後的EPS預測現在設定為2025年7.20美元和2026年8.98美元，低於此前的7.75美元和9.79美元。這一調整歸因於卡車成本通脹同比上升3%，高於第二季度1%的增幅。第二季度曾受益於保修準備金的正常化。此外，零部件通脹同比上升4%，超過定價1%。
儘管面臨這些成本壓力，報告也承認了一些積極方面，如售後市場銷售增加和強勁的市場份額表現。然而，高盛已將2024年第四季度的每輛卡車利潤預估下調4%至12,300美元。這一變化主要是由於產品組合不利，生產轉向利潤較低的日間駕駛室，而非利潤較高的臥鋪駕駛室。
該公司還指出，這種組合轉變目前處於歷史高位，呼應了PACCAR管理層在電話會議上討論的第四季度利潤率穩定的預期。高盛強調了行業在維持價格和成本平衡方面的挑戰，特別是與以前的週期相比。
高盛的分析包括預期PACCAR每輛卡車利潤的季度高峰到低谷下降7,500美元。這代表38%的下降，相比之下2016年下降4,000美元（40%），2007年下降1,700美元（19%）。這一預測是該公司維持當前股票評級和目標價的部分理由。
在其他近期新聞中，PACCAR Inc.經歷了一系列來自金融分析師的更新。花旗在公司第三季度業績公布後，將PACCAR的股價目標上調至110.00美元，同時維持中性評級。該公司將第四季度每股盈利(EPS)預估調整為1.65美元，原因是毛利率下降。然而，2025年和2026年的EPS預估有所提高，反映了對美國和加拿大市場預測的改善。
然而，美國銀行證券和Truist Securities將PACCAR的目標價下調至107美元，分別維持中性和持有評級。這是在調整後EPS同比下降8%和毛利率下降之後做出的。PACCAR預計第三季度毛利率將下降至17%，卡車交付量估計在43,000至44,000輛之間。
除了這些最新發展，PACCAR報告了強勁的第二季度財務業績，收入為88億美元，淨收入為11.2億美元。公司的零部件部門收入也增加到17億美元。
PACCAR還宣布了每股0.30美元的定期季度現金股息。儘管歐洲卡車市場疲軟，PACCAR的DAF卡車仍保持強勁表現。該公司還通過合資企業對電動車技術進行戰略投資。
InvestingPro洞察
PACCAR的財務指標和市場地位為高盛的分析提供了額外的背景。根據InvestingPro數據，PACCAR的市值為54.93億美元，市盈率為12.26，表明估值相對具有吸引力。這與一條InvestingPro提示相符，該提示指出PACCAR相對於其近期盈利增長而言，交易價格較低。
該公司的股息收益率為4.2%，過去十二個月股息增長率高達49.32%。一條InvestingPro提示強調，PACCAR已連續54年保持股息支付，儘管高盛報告中提到了成本壓力，但仍展示了對股東回報的強烈承諾。
雖然高盛下調了EPS預估，但值得注意的是，PACCAR過去十二個月的收入為348.3億美元，毛利率為18.49%。該公司在面對通脹壓力時仍能產生可觀的收入並保持盈利能力，這體現了其運營效率。
對於希望深入了解PACCAR財務健康和市場地位的投資者，InvestingPro提供了13條額外提示，全面展示了該公司在當前經濟環境下的優勢和潛在挑戰。
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