週二，BTIG維持對KKR房地產金融信託(NYSE:KREF)的買入評級和13.00美元的目標價，此評級是在該公司發布第三季度財報後作出的。這家房地產金融公司的業績超出分析師預期，可分配每股收益(EPS)達到0.37美元，高於預期的0.33美元。
這一數字已計入180萬美元的淨實現損失。分析師強調，扣除實現損失後，調整後的第三季度可分配每股收益約為0.40美元。這一結果不僅比第二季度高出0.01美元，還比BTIG的預估高出0.07美元。此外，這一收益覆蓋了每股0.25美元的季度股息的160%。
儘管可分配收益表現積極，但KREF的GAAP每股收益顯示虧損0.19美元，其中包括3,820萬美元（即每股0.55美元）的當前預期信用損失(CECL)準備金。CECL準備金的增加幅度顯著，從第二季度的1.145億美元（每股1.65美元）上升至總計1.509億美元（每股2.17美元）。這一調整是由於第三季度兩筆觀察名單貸款的風險評級從4級降至5級。
公司的每股賬面價值在計入總CECL後從第二季度的15.24美元下降至14.84美元。在第三季度，KREF為先前的協議提供了5,500萬美元的資金，並收到了2.9億美元的還款。公司季末未償還本金餘額(UPB)貸款組合為63.4億美元，利息支付收取率達100%，較上一季度的96%有所改善。
KREF報告槓桿率略有下降，從3.9倍降至3.8倍，並將10億美元定期信貸額度的最終到期日從2026年9月延長至2029年9月。公司季末流動性為6.38億美元，比第二季度略減600萬美元。BTIG計劃在KREF次日舉行的財報電話會議後更新其預估。
在其他近期新聞中，KKR房地產金融信託公布了截至2024年9月30日的季度財務業績。公司披露GAAP淨收入為2,020萬美元，但可分配虧損為1.087億美元，主要受到1.36億美元實現損失的顯著影響。
儘管出現這些損失，KKR房地產金融信託報告每股賬面價值略有增加至15.24美元，並減少了CECL準備金。此外，公司報告了超過200億美元的強勁貸款管道和超過6.44億美元的強勁流動性狀況，表明公司戰略性地專注於優選資產類別，並可能擴展至西歐。
KKR房地產金融信託預計2024年的還款將超過未來的資金義務，今年已收到超過9億美元的還款。在其他發展方面，BTIG將KKR房地產金融信託的目標價從11.50美元上調至13.00美元，維持買入評級。
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