週一，Mizuho Securities更新了對半導體公司Wolfspeed (NYSE: WOLF)股票的展望，將目標價從之前的9.50美元上調至11.00美元。儘管目標價上調，該公司仍維持對該股票的"表現不佳"評級。這次調整反映了對影響公司財務狀況和市場挑戰的多個因素的考慮。
重組和出售專家Apollo和Jana的存在被視為支持Wolfspeed股票的一個因素。投資者間一直在討論潛在的戰略選擇，如拆分或出售。然而，值得注意的是，Wolfspeed目前的企業價值與銷售比率高於所有同行，這表明其估值可能被高估。
Wolfspeed的資產負債表因25億美元的資金注入而得到加強，這包括來自CHIPS Act和私募股權公司如Apollo、FMR和Capital的貢獻。分析師指出，這種財務支持非常重要，相當於每股約18至20美元的估值支持。
儘管現金狀況有所改善，但Wolfspeed仍面臨持續的挑戰，包括每年超過15億美元的負自由現金流。半導體行業也面臨特定的逆風，如碳化矽（SiC）市場的定價和利潤率困難。分析師強調，150/200毫米SiC供應增加和該領域利潤率降低的問題。
此外，800V電動車（EV）原始設備製造商市場機會有限、歐盟對電動車進口新徵收關稅，以及電動車平均售價（ASPs）持續高企等因素都加劇了公司面臨的挑戰。
分析師預計，儘管2025年電動車數量預計同比增長約10%，但SiC定價可能同比下降約15%，這種情況因中國供應過剩而更加惡化。
總結來說，雖然基於額外的現金估值支持，Wolfspeed的目標價已被上調，但Mizuho Securities仍對公司的基本面前景保持謹慎，這是由於其面臨的各種行業和財務挑戰。
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