週四，Seaport Global Securities更新了對United Continental (NASDAQ: UAL)股票的展望，將目標價從80.00美元上調至97.00美元，同時維持對該股的買入評級。這一調整反映了對航空業利潤率擴大潛力的積極看法，這種潛力受到紀律性增長策略的影響。
該公司的分析顯示，航空業正經歷一場類似2011年至2019年期間的演變，當時較慢的增長導致了更寬的利潤率。United Continental的管理層表示有信心在未來三年推動利潤率擴大，這與過去行業成功的時期相呼應。
雖然Seaport Global Securities目前還不準備完全模擬管理層的預期，但他們表示，在2026年的展望中，10%的稅前利潤率可能會為United Continental的價值增加約14美元每股。
如果公司達到至少12%的利潤率目標，這可能意味著每股額外增加17.50美元的價值。基於這些預測，該公司認為，假設資產負債表指標達到投資級狀態，United Continental的股價可能達到200美元。
分析師還指出，第三季度預計將是不含燃料的可用座位英里成本（CASM Ex）的峰值，增長6.5%，但預計第四季度將下降，2025年將進一步下降。該公司沒有改變其盈利預估，但將估值倍數提高到該公司預估2025年每股收益的8.5倍，高於之前的7倍。
最後，該公司強調了企業價值與息稅折舊攤銷及重組或租金成本前收益（EV/EBITDAR）比率在評估United Continental改善資產負債表方面的重要性。
歷史上，航空公司的交易倍數為4至6倍EV/EBITDAR。使用6倍倍數，Seaport Global Securities基於其2025年展望估計股價為96美元，基於2026年展望為122美元。
在其他最近的新聞中，United Airlines Holdings報告了2024年第三季度的強勁業績，收入同比增長2.5%至148億美元。公司還強調了國內收益率和運營效率的改善，儘管綜合TRASM下降了1.6%。作為其資本分配策略的一部分，United Airlines啟動了15億美元的股份購回計劃。
在客戶體驗方面，United Airlines的努力正在得到回報，其淨推薦值同比增加了5個百分點。公司的MileagePlus計劃和企業旅行部門也表現強勁，收入分別增長11%和13%。
展望未來，United Airlines預計2024年的運力動態將有所改善，並預計第四季度每股收益在2.50美元至3美元之間。公司還預計到2026年稅前利潤率將達到兩位數，並為未來幾年設定了利潤率擴大和自由現金流轉換的目標。
然而，潛在的挑戰仍然存在，包括來自競爭對手的運力和收益率壓力，波音生產延遲對飛機供應的影響，以及即將到來的總統大選對旅行需求的潛在影響。儘管面臨這些挑戰，United Airlines繼續專注於提高運營效率、客戶體驗和財務表現。
InvestingPro 洞察
來自InvestingPro的最新數據支持了Seaport Global Securities對United Continental (NASDAQ: UAL)的樂觀展望。該公司7.72的市盈率與該公司將估值提高到預估2025年每股收益的8.5倍相一致。這個相對較低的盈利倍數，加上UAL強勁的財務表現，支持了股價進一步上漲的潛力。
InvestingPro提示強調，UAL在不同時間框架內都有顯著回報，過去一年的回報率高達79.5%，年初至今的價格總回報率為74.54%。這些數字凸顯了市場對該航空公司的積極情緒，與Seaport的看好立場一致。
此外，UAL過去十二個月的收入為559.99億美元，毛利率為33.31%，展示了公司強健的財務狀況，這可能有助於分析中討論的利潤率擴大。
對於尋求更多見解的投資者，InvestingPro提供了關於UAL的15個額外提示，為在不斷發展的航空業格局中全面了解公司的潛力和風險提供了全面的視角。
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