儘管承認公司前景有所改善，Roth/MKM仍維持AMC Entertainment (NYSE: AMC) 的賣出評級，目標價保持在4.00美元不變。
該公司提高了第三季度的預估，原因是季度票房表現超出預期，這表明隨著行業進入預計將持續兩年以上的強勁電影週期，情況正在好轉。
AMC的債務到期日已延長，這提供了一些緩解，因為公司現在有望在未來一年大幅降低其淨槓桿率。
然而，該公司強調，AMC的絕對債務水平仍然很高，利息覆蓋率仍然較低，而且公司目前的估值被認為偏高。4美元的目標價是基於該公司預計2025年調整後EBITDA的7.5倍倍數。
該公司將第三季度的收入和調整後EBITDA預估分別調整為13.26億美元（下降6%）和1.60億美元（下降17%）。這些數字高於之前預估的12.93億美元收入和1.45億美元調整後EBITDA。
修訂後的預估與收入共識一致，略高於調整後EBITDA的共識，預計美國票房將略低於行業平均水平。
AMC的資產負債表反映了7月份24.5億美元債務再融資的影響，這將大部分債務到期日延長至2029-2030年。此舉使AMC的年度利息支出增加約5200萬美元，達到約4.08億美元。預計2025年票房將會強勁，該公司預計AMC的淨槓桿率將從2024年底估計的11倍下降到明年底的約6倍，從而改善公司的利息覆蓋率和財務靈活性。
預計AMC的自由現金流（FCF）將在明年轉為正值。如果公司能恢復50%的調整後EBITDA轉換為營運現金流的比率，假設資本支出為2億美元，可能會產生約1億美元的FCF。可轉換票據的潛在轉換可能會大幅增加AMC的股份數量，增加自疫情開始以來已經擴大的股本基礎。
在其他近期新聞中，AMC Entertainment已採取關鍵步驟改善其財務狀況，通過發行股票消除了1.529億美元的債務，並任命Marcus Glover為董事會成員。
儘管AMC的預估略有上調，花旗仍維持對該公司股票的賣出評級，而Roth/MKM和Macquarie分別給出賣出和表現不佳的評級。另一方面，B.Riley則採取了中立立場。
同時，Amcor已開始進行重大領導層變動，任命Peter Konieczny為首席執行官，Fred Stephan為首席運營官，David Clark為首席可持續發展官。此外，Graham Chipchase被提名為非執行董事候選人。
InvestingPro 洞察
最近的InvestingPro數據為AMC Entertainment的財務狀況提供了額外的背景，與Roth/MKM的分析相一致。截至2024年第二季度的過去十二個月，該公司的市值為15.3億美元，P/E比率為負值-3.44，反映了文章中提到的持續盈利能力挑戰。
InvestingPro提示強調AMC"正在迅速消耗現金"和"背負著巨額債務運營"，這印證了文章中關於公司高債務水平和利息覆蓋率問題的討論。提示指出AMC的"短期債務超過流動資產"進一步強調了公司面臨的財務壓力，即使在努力延長債務到期日的情況下。
儘管面臨這些挑戰，AMC截至2024年第二季度過去十二個月的收入為44.9億美元，增長率為5.41%。這與文章中提到的票房表現改善和預期未來強勁的電影週期相一致。
對於尋求更全面分析的投資者，InvestingPro提供了8個額外的提示，可能為AMC的財務健康和市場地位提供更深入的洞察。
此文章由人工智能協助翻譯。更多資訊，請參閱我們的使用條款。