週三，RBC Capital調整了對LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE (MC:FP) (OTC: LVMUY)的立場，將目標價從之前的€760下調至€710，同時維持優於大市的評級。這次調整是因為奢侈品板塊前景謹慎，LVMH第三季度收入未達預期。
LVMH報告的第三季度收入比預期低5%，其時裝與皮具板塊的有機增長下降5%，與預期的1%增長形成對比。這一表現不佳主要歸因於中國大陸和中國消費者市場需求的連續下降。
RBC Capital的分析師在2024年第三季度財報發布前對奢侈品板塊表示了更為中性的看法，理由是大幅的每股盈利修正和投資者興趣增加，導致估值有所改善。然而，LVMH最近的收入更新表明，分析師之前的樂觀態度可能有些過早。
該公司對未來幾個季度的展望謹慎，對中國市場何時可能復甦或美國和歐洲市場何時可能加速增長的可見度有限。因此，分析師將2024年和2025年全年每股盈利(EPS)預估分別下調了6%和8%。
儘管盈利預期和目標價有所下調，LVMH仍然是RBC Capital在奢侈品板塊中的首選。該公司強調LVMH多元化的商業模式、規模優勢和具吸引力的長期潛力是支持這一偏好的關鍵因素。
在其他最近的新聞中，LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE報告2024年上半年經常性營業利潤下降8%至107億歐元，儘管收入小幅增長，有機增長2%，達到417億歐元。在公司發布第三季度銷售報告後，顯示固定匯率(cFX)增長下降3%，Goldman Sachs將LVMH的目標價從之前的EUR815.00下調至EUR770.00。該公司維持對該股票的買入評級。RBC Capital也維持對LVMH的優於大市評級，目標價保持在EUR760.00。
包括Citi、摩根大通和Morgan Stanley在內的幾家金融機構已經下調了LVMH的目標價，原因是擔心亞洲和歐洲大多數部門的需求疲軟。Citi將目標價從€830.00下調至€789.00，摩根大通將目標價從€790.00下調至€720.00，Morgan Stanley將目標價從EUR 760.00調整至EUR 715.00。
InvestingPro 洞察
儘管文章中提到了最近的挑戰，但根據InvestingPro的數據，LVMH繼續展現財務實力。該公司在截至2024年第二季度的過去十二個月內，毛利率高達68.53%，反映了其在奢侈品市場保持定價能力的能力。這與InvestingPro提示中提到的"令人印象深刻的毛利率"相符。
此外，LVMH的股息表現值得注意。根據InvestingPro提示，該公司已連續4年提高股息，並已連續27年保持股息派發。這種持續的股息增長，加上目前2.04%的股息收益率，儘管近期股價下跌，仍可能吸引注重收入的投資者。
值得注意的是，LVMH目前的交易價格接近52週低點，股價為52週高點的67%。對於相信公司長期前景的投資者來說，這可能是一個潛在的機會，特別是考慮到分析師預測公司今年將保持盈利。
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