CFRA 對小鵬汽車 (NYSE: XPEV) 發布了評級變更，將該電動車 (EV) 公司的股票評級從持有下調至強烈賣出，同時將目標價從 7.00 美元上調至 8.00 美元。修訂後的目標價基於預期 2025 年市場共識市淨率 (P/B) 為 2 倍。
此次降級是在小鵬汽車發布 2024 財年第二季度財報之後做出的。財報顯示，每股虧損 (LPS) 為 -1.29 元人民幣，相比 2023 財年第二季度的 -3.10 元人民幣有所改善。儘管如此，CFRA 預計小鵬汽車在競爭激烈的電動車市場中將繼續面臨重大挑戰。
根據 CFRA 的分析，小鵬汽車的收入增長預計將持續，這得益於電動車需求的增加。然而，該機構認為，隨著電動車普及率的提高，競爭將會加劇，更多傳統汽車品牌將進入市場並推出電動車型，同時還有已建立的中國電動車品牌的存在。
CFRA 的分析師對小鵬汽車有機擴大市場份額的能力表示擔憂，尤其是在行業競爭對手降價刺激銷售的情況下。競爭對手的這種定價策略為小鵬汽車等較小的參與者增加了困難。
CFRA 進一步提醒投資者謹慎看待小鵬汽車的流動性狀況，指出公司在研發 (R&D) 方面的大量投資。儘管面臨挑戰，CFRA 仍維持對小鵬汽車 2024 年和 2025 年的每股虧損預估，分別為 -7.96 元人民幣和 -5.25 元人民幣。該機構的展望反映了對小鵬汽車未來幾年財務健康和市場地位的謹慎態度。
在其他近期新聞中，花旗銀行更新了對電動車製造商小鵬汽車的展望，將目標價從之前的 8.90 美元上調至 10.30 美元，同時維持中性評級。這一調整反映了該機構對未來幾年銷量增加和財務預測改善的預期。MONA M03 的強勁訂單量、預計於 2024 年第四季度推出的 P7+ 車型，以及可能於 2025 年推出的增程式電動車 (EREV) 車型系列，都促成了這一積極發展。
同時，摩根大通將小鵬汽車的股票評級從中性上調至增持，預計由於今年晚些時候新車型的推出，車輛交付量將大幅增加。該機構預計小鵬汽車的銷量將在 2025 年達到約 30 萬輛，同比增長 72%。然而，需要注意的是，板塊競爭可能會影響這種增長的可見度。
大眾汽車首席執行官奧利弗·布魯姆正在與德國 IG Metall 工會就潛在的工廠關閉和與小鵬汽車的潛在合作進行角力。這一發展發生在高能源和勞動力成本影響德國工業競爭力的背景下。
在其他近期發展中，滴滴全球正接近最後階段的討論，計劃以約 7000 萬美元的價格將其智能駕駛和座艙資產出售給四維圖新的子公司 AutoAi。這一舉動符合滴滴專注於核心網約車業務的策略。
最後，小鵬汽車第二季度業績顯示，收入同比增長 60%，毛利率提高至 14%。儘管有這些積極指標，小鵬汽車仍錄得 12.9 億元人民幣的淨虧損。
InvestingPro 洞察
最近的 InvestingPro 數據為 CFRA 對小鵬汽車 (NYSE: XPEV) 的分析提供了額外的背景。儘管評級下調，小鵬汽車的市值仍達 107.1 億美元，反映了其在電動車市場的重要地位。截至 2024 財年第二季度，公司過去十二個月的收入增長仍然強勁，增長 72.08%，與 CFRA 預期的持續收入增長一致。
然而，小鵬汽車的財務指標揭示了一些挑戰。公司的毛利率較低，為 7.29%，支持了 CFRA 對競爭和定價壓力的擔憂。一條 InvestingPro 提示指出，小鵬汽車"受到較低毛利率的影響"，這可能影響其在價格敏感市場中有效競爭的能力。
從積極方面來看，另一條 InvestingPro 提示指出，小鵬汽車"持有的現金多於債務"，這可能緩解了 CFRA 的一些流動性擔憂。這種財務狀況可能為小鵬汽車提供一些靈活性，以繼續進行研發投資。
投資者應注意，小鵬汽車的股票最近表現強勁，過去一個月上漲 29.77%，過去六個月上漲 61.67%。這一表現與 CFRA 謹慎的展望形成對比，表明市場情緒可能比分析師的觀點更為樂觀。
為了進行更全面的分析，InvestingPro 為小鵬汽車提供了 12 條額外的提示，為投資者提供了更廣泛的視角，以了解公司在不斷發展的電動車市場中的前景和挑戰。
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