週五，里昂證券（CLSA）發布了對迅銷公司（Fast Retailing Co Ltd.）（9983:JP）（OTC: FRCOY）的新評級，將其從"跑贏大市"下調至"持有"，同時將目標價從50,153日元小幅上調至51,853日元。儘管迅銷第四財季業績超出預期，營業利潤同比增長96%，公司預期530億日元的利潤指引也比市場預期高3%，但評級仍有所調整。
根據CLSA分析師的觀點，迅銷在年底時各市場表現走勢強勁，只有中國市場增速較慢。公司股價受益於日元疲軟和海外擴張成功。這種積極勢頭促使分析師基於企業價值與息稅折舊攤銷前利潤（EV/Ebitda）比率上調目標價。
儘管業績喜人且目標價上調，分析師認為股價進一步上漲的空間有限。這一評估導致評級下調。分析師強調，股價已經經歷了顯著上漲，這一點在調整評級時已被考慮在內。
迅銷的表現反映了其在全球零售環境中有效導航的能力，尤其是在面對具有挑戰性的經濟和不同地區市場條件各異的情況下。最新指引超出預期，表明其商業模式強健，能夠實現增長。
CLSA的最新估值和評級將引起關注零售板塊和迅銷財務軌跡的投資者的興趣。公司未來的表現將繼續受到監測，特別是在如何管理地區差異方面，比如中國市場增長較其他市場緩慢。
在其他近期新聞中，摩根士丹利將迅銷公司從"中性"上調至"增持"。這一升級基於公司通過"第四前沿"戰略在大中華區以外實現多元化增長的潛力，該戰略旨在擴大優衣庫在東南亞、北美和歐洲的業務。預計這些地區將在截至2026年8月的財年貢獻約82%的公司營業利潤增長。摩根士丹利還將迅銷的目標價從43,000日元上調至55,000日元。
該公司預計迅銷在2025財年和2026財年的營業利潤將分別同比增長10.2%和11.3%。這一預期伴隨著對盈利預測的小幅修正，以及將2025財年盈利的市盈率調整為44.4倍。摩根士丹利的樂觀情景提出了新的牛市案例，目標價為71,000日元，如果全球增長和大中華區復甦超出預期，潛在上漲空間可達48%。
InvestingPro 洞察
迅銷最近的表現與InvestingPro突出的幾個關鍵指標相一致。公司過去十二個月的收入增長為11.57%，最近一個季度為13.51%，凸顯了其強勁的市場地位，這與CLSA的分析相符。這種增長反映在迅銷令人印象深刻的股票表現上，過去一年總回報率達60.61%。
InvestingPro提示顯示，迅銷的交易價格接近52週高點，這印證了分析師對股價進一步上漲空間有限的看法。公司42.34的市盈率表明其以較高的盈利倍數交易，可能證明了從"跑贏大市"到"持有"評級的轉變是合理的。
值得注意的是，迅銷已連續31年支付股息，展示了財務穩定性。這一點，再加上其資產負債表上持有的現金多於債務，表明公司擁有強勁的財務狀況，可以支持未來的增長計劃。
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