週四，滙豐銀行對環境服務領先提供商Veolia Environnement SA (VIE:FP) (OTC: VEOEY)啟動了覆蓋，給予買入評級，並設定目標價為38.00歐元。該公司認為，Veolia有望從全球日益關注生態問題中獲益。
Veolia以其在水、廢棄物和能源管理方面提供全面解決方案的能力而聞名。滙豐預計，在2023-2027年的預測期內，Veolia的EBITDA複合年增長率將達到5.0%，淨利潤複合年增長率將達到9.2%。分析師指出，Veolia的底線增長可能會受益於持續的更新支出、融資成本的輕微增加以及資本密集度較低的業務擴張。
該公司的商業模式被認為是穩定的，受到長期趨勢的支撐。滙豐估計，Veolia約70%的收入來自受監管、準監管或長期合同，這為盈利提供了高度的可預測性。該公司還強調了Veolia在合同續簽方面的良好記錄。
此外，Veolia的財務健康狀況被認為可以抵禦通脹壓力。約70%的收入與關稅掛鉤，公司擁有強大的通脹保護機制。合同中的指數化條款允許大部分成本轉嫁，儘管調整通常會有6-12個月的滯後。預計這種指數化將有助於在面對通脹時維持公司的財務穩定。
在其他近期新聞中，Veolia報告了2024年上半年強勁的財務業績。公司在可比基礎上實現了4.4%的收入增長和5.7%的EBITDA增長，符合其年度目標。Veolia的GreenUp戰略計劃致力於生態轉型和脫碳，正在推動增長和效率。公司的目標是到2027年實現每年10%的淨利潤增長和超過9%的ROCE。
Veolia的水技術和危險廢物業務，以及其北美、中東和澳大利亞市場表現出色。公司在實現Suez合併的成本協同效應方面也領先於計劃，並通過收購和剝離積極管理其投資組合。
然而，由於能源價格和天氣條件，Veolia的能源活動下降了14.5%。儘管面臨通脹和利率等宏觀經濟挑戰，公司仍設法保持了收入增長。公司的戰略計劃包括脫碳目標，目標是到2050年實現淨零排放。
InvestingPro洞察
為補充滙豐對Veolia Environnement SA (OTC: VEOEY)的積極展望，InvestingPro的最新數據為投資者提供了額外的背景。Veolia的市值為234.7億美元，反映了其在多元公用事業行業的重要地位。公司19.59的市盈率表明投資者願意為其股票支付溢價，這與滙豐的樂觀增長預測相一致。
InvestingPro提示強調了Veolia連續24年保持股息支付的記錄，凸顯了文章中提到的公司財務穩定性。這一記錄支持了滙豐對Veolia可預測盈利和強勁合同續簽表現的評估。此外，分析師預測本年度將實現盈利，進一步支持了滙豐對公司底線增長的積極展望。
值得注意的是，Veolia截至2024年第二季度的過去十二個月收入為479.2億美元，毛利率為17.08%。儘管在此期間收入略有下降1.56%，但公司在具有挑戰性的條件下保持盈利能力的能力與滙豐對其韌性和通脹保護機制的看法一致。
對於尋求更深入分析的投資者，InvestingPro提供了7個額外的提示，可能為Veolia的投資潛力提供進一步的洞察。
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