週三，摩根大通恢復對Sirius XM Radio (NASDAQ:SIRI)的評級，給予減持評級，並設定2025年12月的目標價為20.00美元。這次恢復評級是在該公司一段時間未對該股票進行評級後進行的。分析師承認Sirius XM最近收購Liberty Sirius的積極方面，包括改善交易動態和長期納入S&P 400指數的可能性，以及12%的股份數量減少。然而，這次收購也導致槓桿率上升，預計將影響股份購回。
Sirius XM將其槓桿率降低到目標範圍的策略預計將暫停股份購回直到2027年。雖然收購被視為積極因素，但對公司長期增長前景的擔憂仍然存在。分析師指出，可持續長期自付費用戶增長、公司應用程序和360L計劃的效益，以及其覆蓋更廣泛人群的能力存在不確定性。
報告還表示，雖然不預期高變現衛星訂戶大規模轉向低價流媒體計劃，但由於服務組合的變化和旨在增加試用的更激進定價策略，平均每用戶收入(ARPU)可能會出現一些稀釋。預計較低的EBITDA增長預期、增加的資本支出和暫停購回的組合將對投資者對Sirius XM的情緒產生負面影響。
摩根大通2025年12月20.00美元的目標價基於貼現現金流(DCF)分析。該分析假設10%的加權平均資本成本(WACC)和-1.0%的永續增長率。得出的估值意味著公司2026年預估企業價值對EBITDA的倍數為6.1倍，2026年預估每股自由現金流的倍數為4.6倍，相比之下，當前估計分別為6.7倍和6.5倍。此外，Sirius XM被添加到摩根大通美國股票分析師關注列表中，作為做淡建議。
在其他近期新聞中，Sirius XM Radio經歷了一系列重大發展。摩根大通恢復對Sirius XM的評級，維持減持評級，目標價為20.00美元，認為收購Liberty Sirius是積極發展，但也對Sirius XM的長期增長前景表示擔憂。另一方面，Benchmark將Sirius XM的目標價下調至43.00美元，同時維持買入評級，將調整歸因於更保守的估值參數。
花旗銀行將Sirius XM的目標價上調至21.00美元，維持賣出評級，強調Liberty交易和增加資本支出的影響。摩根士丹利恢復評級，給予減持評級，目標價為23.00美元，指出公司收入和調整後EBITDA下降。然而，Pivotal Research維持Sirius XM的買入評級，目標價穩定在40.00美元，強調公司強勁的自由現金流能力和儘管近期面臨挑戰但仍有增長潛力。
在2024年第二季度財報中，Sirius XM披露調整後EBITDA環比增長8%，利潤率同比改善，自由現金流較上年增長6%，儘管SiriusXM部門的訂戶和廣告收入下降。公司已實施多項戰略舉措，包括改進流媒體體驗、新的車載定價模式、擴大360L安裝率，以及計劃開設歐洲技術中心。
InvestingPro洞察
最近的InvestingPro數據為摩根大通對Sirius XM Radio (NASDAQ:SIRI)的分析提供了額外背景。截至2024年第二季度的過去十二個月，公司的市盈率為6.85，調整後市盈率為5.93，表明相對於其盈利，該股票的交易倍數相對較低。這與InvestingPro提示之一相符，該提示指出SIRI"相對於近期盈利增長，以較低的市盈率交易"。
然而，公司的收入增長為負，過去十二個月下降0.65%，2024年第二季度較上年同期下降3.2%。這些數據支持了摩根大通對Sirius XM長期增長前景的擔憂。
從積極方面來看，Sirius XM保持了4.54%的強勁股息收益率，過去十二個月股息增長9.92%。一個InvestingPro提示強調，該公司"連續9年保持股息支付"，儘管面臨增長挑戰，這可能吸引注重收入的投資者。
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