週三，Stifel開始對Delivery Hero (DHER:GR) (OTC: DLVHF)進行評級，給予買入評級，目標價為60.00歐元。該公司強調Delivery Hero是全球頂級線上食品配送運營商之一，業務遍及約70個國家，2023財年的商品交易總額(GMV)約為450億歐元。
Stifel的分析表明，Delivery Hero轉向優先考慮盈利能力的策略可能會揭示公司商業模式的價值，預計到2026財年調整後的EBITDA利潤率將達到2.8%，自由現金流收益率約為6%。
該公司預計，投資組合合理化可能會在2025財年末帶來約23億歐元的現金流入，這將大大加強資產負債表，並可能使Delivery Hero的股權價值每股增加約8歐元。
根據Stifel的說法，Delivery Hero目前相對於其全球同行存在折讓交易。隨著公司增長加速和財務狀況改善，該公司預計這一差距將顯著縮小。
Stifel對Delivery Hero的估值基於混合方法，包括同行群體衍生的企業價值與銷售額比率和企業價值與EBITDA目標倍數，以及加權平均資本成本(WACC)為9.9%和終端增長率(TGR)為3.0%的貼現現金流分析。
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