週三，HSBC分析師將Hennes & Mauritz AB（HMB:SS）（場外交易：HNNMY），通常稱為H&M的目標價從之前的190瑞典克朗下調至185瑞典克朗。儘管如此，該公司仍繼續對這家零售商的股票給予買入評級。
這次調整反映了對公司財務前景的細微看法，基於幾個預計將影響其未來表現的關鍵因素。
HSBC分析師預測，從2025財年開始，H&M主要歐洲市場的非必需品支出將出現週期性上升，這些市場佔H&M銷售額的很大一部分。
這種預期的消費支出增加被認為是公司收入的積極驅動因素。此外，分析師預計毛利率可能會恢復，這可能由更高比例的全價銷售促成。
H&M管理層實施的有效措施已開始產生效益，這些措施受到了讚揚。這些措施包括供應鏈效率的改善和運營支出的節省，這些都有助於毛利率的恢復。此外，從第二季度開始，核心H&M品牌的銷售已顯示出積極勢頭，表明增長正在恢復。
該公司還在通過更靈活的供應鏈來提高其運營靈活性，包括增加近岸外包。這些戰略舉措預計將為H&M帶來進一步的優勢。
此外，該零售商正在投資其實體店面並推出新的數字平台，這兩者都預計將有助於實現其財務目標。
鑑於這些發展，HSBC認為H&M有望實現其長期10%的EBIT利潤率目標，現在預計將在中期實現。儘管目標價略有下降，但基於零售商的戰略舉措和預期的市場趨勢，該公司對H&M的前景仍然保持好友。
InvestingPro洞察
為了補充HSBC的分析，InvestingPro數據為H&M的財務狀況提供了額外的背景。該公司的市值為263.7億美元，反映了其在專業零售業中的重要地位。H&M的市盈率為27.08，表明投資者願意為其盈利支付溢價，這與對公司未來表現的積極展望相一致。
InvestingPro提示強調，相對於其近期盈利增長，H&M的交易市盈率較低，截至2024年第三季度的過去十二個月PEG比率為0.44。這表明考慮到其增長前景，該股票可能被低估，支持了HSBC的買入評級。此外，H&M的債務水平適中，這可能在投資數字平台和店面時提供財務靈活性。
截至2024年第三季度的過去十二個月，該公司的收入為228.8億美元，毛利率為53.22%。儘管同期收入增長略為負面（-0.37%），但高毛利率表明H&M保持了強大的定價能力，這可能支持HSBC提到的預期毛利率恢復。
對於尋求更全面分析的投資者，InvestingPro提供了5個額外的提示，可能為H&M的投資潛力提供進一步的洞察。
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