週二,摩根士丹利證券對公共部門電力和基礎設施資產融資公司REC Ltd (RECL:IN)啟動覆蓋,給予買入評級,目標價為630.00印度盧比。該公司強調REC在整個電力價值鏈中的重要地位,其中很大一部分風險敞口集中在配電和發電板塊。
截至2024年6月,REC的貸款分佈主要集中在公共部門,其中約41%用於配電,28%用於發電。私營部門貸款僅佔其投資組合的約11%。該公司一直在積極增加對可再生能源和基礎設施/物流項目的融資,這導致這些板塊在其批准貸款組合中的份額增加。
摩根士丹利證券的分析師指出,REC有望從當前的電力上升週期中受益,這主要由發電和輸電投資驅動。預計這種環境將在未來幾年內支持REC的貸款增長。
此外,對REC資產質量的分析顯示前景樂觀。觀察到的趨勢與Power Finance Corporation (PFC)類似,兩家公司都可能繼續解決其不良資產問題。根據該公司的預測,這一解決過程預計將在未來兩到三年內顯著降低信貸成本。
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