鑑於工業和航空製造商Barnes Group (NYSE:B)與Apollo Global Management正在就潛在收購進行討論，Oppenheimer維持其「優於大盤」評級和48.00美元的目標價。
談判暗示收購價格將超過每股45美元，但Oppenheimer認為每股55美元的報價是「合理的」。
該公司的立場基於對Barnes Group航空和工業板塊的預期息稅折舊及攤銷前利潤(EBITDA)。2025年預計航空板塊EBITDA為2.42億美元，高於2024年預期的2.21億美元。同樣，工業板塊2025年EBITDA預計為1.11億美元，高於2024年的1.03億美元。
目前超過每股45美元的報價被認為處於較低水平，特別是對航空部門而言。這一估值水平意味著航空板塊2025年預計EBITDA的倍數約為10至10.5倍，工業板塊為8至9倍。Oppenheimer認為，航空板塊一直與行業增長保持一致，目前EBITDA利潤率為24-25%，應該獲得更高的估值。
根據Oppenheimer的計算，每股55美元的收購價格將代表航空板塊未來EBITDA的12至12.5倍倍數，該公司認為這是相當合理的。這一評估考慮了Barnes Group航空和工業業務的當前財務軌跡。
在其他近期新聞中，Barnes Group Inc.出現了一些重大變化和發展。該公司報告2024年第二季度收入增長13%，達到3.82億美元，調整後EBITDA增長14%至7,600萬美元。儘管有這些增長，但公司的每股收益與去年相比有所下降。
Barnes Group還宣布任命Troy W. Ingianni為新的首席會計官，接替轉任高級顧問角色的Marian Acker。Ingianni的薪酬包括270,000美元的基本工資、目標年度激勵獎勵和一次性限制性股票單位授予。
在公司的板塊中，航空部門出現顯著增長，銷售額增長79%，售後市場銷售增長19%。相反，由於資產剝離，工業板塊銷售額下降24%。公司已將全年銷售增長指引調整為10-12%，預計有機銷售增長為4-6%。
InvestingPro洞察
Barnes Group的財務指標和市場地位為潛在的收購討論提供了額外的背景。根據InvestingPro數據，截至2024年第二季度末的過去十二個月，公司的市值為22.4億美元，市淨率為1.75。這一估值與Oppenheimer對公司價值的分析一致。
InvestingPro提示強調，Barnes Group已連續54年維持股息支付，展示了對股東回報的強烈承諾。這種長期的股息歷史可能是潛在收購方如Apollo Global Management的一個吸引因素。
此外，公司在截至2024年第二季度的過去十二個月內收入增長22.02%，支持了Oppenheimer對Barnes Group航空和工業板塊的積極展望。同期EBITDA增長58.11%進一步凸顯了公司運營效率的提高，這可能證明Oppenheimer建議的更高收購價格是合理的。
值得注意的是，雖然公司在過去十二個月內未能盈利，但根據另一個InvestingPro提示，分析師預測公司今年將實現盈利。這種盈利轉向的預期可能是正在進行的收購談判和估值討論的一個關鍵因素。
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