摩根士丹利重申對Constellation Brands (NYSE: STZ)的增持評級,目標價維持在280.00美元。
該公司預計,在Constellation Brands第二財季每股盈利(EPS)超出預期並確認全年指引後,股市反應將較為平淡。Constellation Brands此前已於9月初調整了全年預測。
對季度詳情的分析顯示業績喜憂參半。儘管9月份掃描數據有所上升,但啤酒銷量未能達到已經降低的預期。
然而,Constellation Brands報告了強勁的啤酒利潤率,毛利率(GM)和營業利潤率(OM)均超出預期。這一利潤率的超預期部分歸因於經銷商庫存的增加。同時,葡萄酒和烈酒部門的收入表現疲軟,但考慮到先前的表現和整體行業趨勢,這在預料之中。
儘管啤酒銷量為2.4%,低於預期的3-4%,但啤酒部門的息稅前利潤(EBIT)超出預期4.7%。
這歸因於利潤率的提升,啤酒毛利率上升155點子,營業利潤率比共識預期高185點子。這一增長由更顯著的成本節約驅動,並部分受到庫存增加的支持。
除了盈利報告外,Constellation Brands還回購了0.5%的股份,加上第一季度0.4%的回購。公司已實現約3倍的槓桿目標。
在其他近期新聞中,Constellation Brands的2025財年第二季度每股盈利(EPS)為4.32美元,超過了4.07美元的共識預期,以及摩根大通和花旗的預測。
這主要由於高於預期的利潤率,包括毛利率擴大至52.4%,以及啤酒部門收入強勁增長4.6%。然而,公司的葡萄酒和烈酒銷售下降12.5%,降幅比預期更嚴重,而由於少了一個銷售日,啤酒銷量也低於市場共識。
摩根大通維持對Constellation Brands的增持評級,花旗和巴克萊也確認了他們的正面展望。然而,Roth/MKM將該股目標價下調至298美元,保持買入評級,德意志銀行將目標價從259美元下調至256美元,維持持有評級。
這些調整是在公司修訂2025財年指引之後進行的,該指引包括下調啤酒和葡萄酒及烈酒部門的銷售預測,但上調了每股盈利指引。
在其他公司新聞中,Constellation Brands宣布派發季度現金股息,顯示其財務健康狀況和對股東回報的承諾。公司還宣布董事會成員Judy A. Schmeling辭職。
InvestingPro 洞察
Constellation Brands的近期表現與InvestingPro的幾個關鍵指標和洞察相符。公司市值為465.8億美元,反映其在酒精飲料行業的重要地位。市盈率為18.96,相較於一些同行,Constellation Brands的估值相對適中。
InvestingPro提示顯示,Constellation Brands已連續9年提高股息,展現了對股東回報的承諾。這與文章中提到的公司近期股票回購特別相關。目前的股息收益率為1.58%,過去十二個月的股息增長率達13.48%。
公司的財務狀況似乎很穩健,InvestingPro數據顯示流動資產超過短期債務。這種強勁的流動性狀況支持Constellation Brands管理庫存增加和投資增長計劃的能力,正如盈利報告中所討論的。
雖然文章指出各部門表現不一,但InvestingPro數據顯示過去十二個月收入增長5.25%,毛利率為51.12%。這些數字表明,儘管啤酒銷量和葡萄酒及烈酒部門面臨挑戰,Constellation Brands仍保持穩健的整體增長和盈利能力。
對於尋求更全面分析的投資者,InvestingPro提供了Constellation Brands的6個額外提示,為公司的財務狀況和市場前景提供更深入的洞察。
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