週四，花旗分析師上調了德文特倫敦公司(Derwent London Plc) (DLN:LN) (OTC: DWVYF)的評級展望，將該股從賣出上調至中性，同時將目標價從14.53英鎊上調至24.81英鎊。這一調整反映了對房地產週期的更積極看法，特別是關於倫敦西區優質辦公空間的租金增長趨勢保持韌性。
分析師列舉了幾個影響這一上調立場的因素。房地產週期被認為正在轉向積極，但對辦公空間仍有一些保留意見，主要是由於COVID疫情的持續影響。雖然倫敦西區優質辦公地段的租金增長強勁，但後疫情時代工作模式的持續演變和疲弱的經濟增長為租金增長前景帶來了一定程度的不確定性。
此外，分析師指出，開發供應正在增加，這與次級辦公市場大部分地區更高的過時率相結合，加劇了這種不確定性。建築成本高於前幾個週期，辦公室業主正在適應更高的利率，這可能導致銷售增加、資產定價降低以及翻新供應增加。
儘管存在這些擔憂，但該股目前的估值並未反映出歷史上的低廉水平，這證明了中性評級的合理性。分析師表示，需要市場實力方向更加明確，才能對德文特倫敦的股票做出更明確的展望。
在其他近期新聞中，德文特倫敦也受到了Stifel分析師評級調整的影響。該公司將德文特倫敦的股票評級從買入下調至持有，維持25.00英鎊的目標價。這一決定是在該公司股價自去年10月以來大幅上漲約30%之後做出的。
Stifel的降級反映了他們認為德文特倫敦的股價正接近他們的預期目標。然而，該公司對德文特倫敦的盈利和有形資產淨值(NTA)預測基本保持不變。這部分歸因於貝克街25號辦公樓84%的預租情況，以及公司完全固定或對沖的債務，為盈利預測提供了相當大的保障。
Stifel還強調了德文特倫敦資產負債表的穩健性，這體現在29%的貸款價值比(LTV)上。該公司預計年度處置約2億英鎊，並預測到2026財年末LTV約為32%，即使不進行進一步處置。這一預測基於收益率不變和估計租值(ERVs)每年增長4%，表明德文特倫敦的財務狀況穩定。
InvestingPro 洞察
來自InvestingPro的最新數據為花旗分析師對德文特倫敦公司的上調展望提供了深度支持。該公司的市值為34.5億美元，市淨率為0.77，表明相對於其資產而言，該股可能被低估。這與分析師認為當前估值並未反映歷史低廉水平的觀點一致。
InvestingPro提示強調，德文特倫敦已連續33年保持股息支付，展示了儘管市場波動但仍保持財務穩定。這種持續的股息歷史可能對尋求穩定收入的投資者具有吸引力，特別是在文章所描述的不確定房地產市場中。
另一個相關的InvestingPro提示表明，分析師預計公司今年將實現盈利，這可能支持對該股更積極的展望。這種盈利預期，加上公司股價接近52週高點，表明可能出現轉機，與分析師對房地產週期改善的看法一致。
對於有興趣進行更全面分析的讀者，InvestingPro提供了5個額外的提示，可能為德文特倫敦的財務健康和市場地位提供進一步的洞察。
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