週四，摩根士丹利調整了對New Fortress Energy (NASDAQ:NFE)股票的立場，將評級從增持下調至中性，並將目標價從之前的35美元大幅下調至15美元。這一決定是因為New Fortress Energy面臨各種財務挑戰。
該公司一直在應對項目延遲和成本超支的問題，特別是在其浮式液化天然氣(FLNG)開發項目上。此外，在波多黎各提前終止與聯邦緊急管理局(FEMA)的合同也加劇了公司的資產負債表壓力。
由於這些問題，New Fortress Energy的股票在過去幾個季度一直承受壓力。最近幾天，該公司採取了措施以緩解流動性和再融資風險。這些步驟包括重組部分未償還債務和啟動4億美元的股權發行。摩根士丹利已更新其對New Fortress Energy的財務模型，以反映最新發展。
摩根士丹利修訂後的模型刪除了此前包含的基於波多黎各和巴西潛在新項目的"上行"增長假設。該公司認為，展望未來，New Fortress Energy的主要重點應該是運營執行，這涉及成功將目前在建的增長項目投入運營。
新的每股15美元的目標價考慮了多個因素。刪除新項目預期增長、由於股權發行導致的股份數量增加以及更高的利息支出都促使目標價重新校準。摩根士丹利的重新評估顯示出對公司財務前景更為保守的展望。
在其他近期新聞中，New Fortress Energy Inc.一直專注於戰略性金融交易以重組債務並增強流動性，交易總額約30億美元。這包括計劃發行約26億美元的2029年到期優先擔保票據，以及公開發行A類普通股，籌集4億美元。首席執行官Wes Edens個人在此次發行中投資了約5000萬美元。預計這些發展將為New Fortress Energy提供7.25億美元的新資本，並延長公司資產負債表上的債務到期日。
除了財務重組外，New Fortress Energy還通過其位於墨西哥阿爾塔米拉海岸的Fast LNG資產首次完整裝運液化天然氣，標誌著其進入LNG市場。德意志銀行和BTIG的分析師已就公司近期舉措發表了看法，德意志銀行將股票評級從持有下調至賣出，而BTIG維持買入評級但降低了目標價。
New Fortress Energy報告2024財年第二季度EBITDA為1.2億美元，由於FLNG 1資產部署延遲，未能達到2.75億美元的目標。然而，公司現在預計該資產每年將產生5億美元的自由現金流。儘管初期遇到挫折，但公司預計今年剩餘時間每季度盈利2.75億美元，全年EBITDA範圍在14億美元至15億美元之間。這些確實是New Fortress Energy的最新發展。
InvestingPro 洞察
InvestingPro的最新數據為New Fortress Energy (NFE)的財務狀況提供了額外的洞察，為摩根士丹利的降級提供了背景。該公司的市值目前為22.5億美元，市盈率為7.38，表明相對於盈利而言估值較低。這與文章中提到的股票近期壓力相符。
NFE截至2024財年第二季度的過去十二個月收入為23.6億美元，同期收入增長為-1.16%。這種輕微的收入下降支持了文章中討論的公司財務挑戰。公司57.56%的毛利率表明其控制銷貨成本的能力強，這可能對NFE專注於運營執行至關重要。
InvestingPro提示強調，NFE的股息收益率目前為4.47%，儘管公司面臨挑戰，但可能吸引注重收入的投資者。另一個提示指出，根據分析師目標價，NFE的股價相對於其公允價值有顯著折讓，公允價值為19美元，而之前收盤價為8.94美元。這種差異可能反映了市場目前對公司前景的懷疑，正如摩根士丹利分析中所概述的。
對於尋求更全面分析的投資者，InvestingPro為New Fortress Energy提供了14個額外的提示，深入了解公司的財務健康狀況和市場地位。
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