週四，野村證券/Instinet 對金達爾鋼鐵與電力公司 (JSP:IN) 股票啟動覆蓋，給予買入評級，目標價為 1,200.00 印度盧比。該公司強調了幾個關鍵的增長驅動因素，包括顯著的產能擴張、原材料整合改善，以及新投產工廠帶來的潛在成本降低。
報告詳細介紹了金達爾鋼鐵與電力公司計劃在 2027 財年前增加 630 萬噸產能，相當於 2024 財年至 2027 財年的年複合增長率達 18%。預計這次擴張將使公司的扁平產品產量比例從 2023 財年的不到 20% 提高到擴張後的約 65%。
此外，野村證券/Instinet 指出金達爾鋼鐵與電力公司新收購的動力煤礦具有戰略優勢，預計將滿足公司 100% 的原材料需求。這種垂直整合有望提高公司的運營效率。
球團廠和自備電廠的投產也預計將為金達爾鋼鐵與電力公司帶來成本降低。分析師對公司 2025 財年的 EBITDA 預測與彭博社的一致預期相符，但對 2026 財年的預測高出 15%，預期國內需求更強勁，中國熱軋卷板 (HRC) 的出口價差將有所改善。
野村證券/Instinet 給予金達爾鋼鐵與電力公司 1,200 印度盧比的目標價，基於一年遠期 EV/EBITDA 倍數為 7.6 倍，這明顯高於應用於公司 2026 財年預測 EBITDA 的歷史中期倍數 6.0 倍。報告也承認潛在風險，包括擴張延遲、資本支出超支、價差降低和需求中斷，這些因素可能影響公司的表現。
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