Universal Health Services , Inc. (NYSE:UHS)近日在提交給美國證券交易委員會的8-K表格中披露,該公司已成功發行10億美元的優先擔保票據,分為兩個等額批次,到期日不同。
第一批為5億美元4.625%票據,於2029年到期;第二批為5億美元5.050%票據,於2034年到期。這次發行於2024年9月26日完成,由公司的子公司擔保人提供擔保,並以某些資產的第一優先留置權作為抵押。
這些票據根據1933年《證券法》註冊,遵循2024年9月中旬向美國證券交易委員會提交的註冊聲明和招股書補充文件。兩批票據的利息將從2025年4月15日開始每半年支付一次。票據及其擔保由Universal Health Services及其子公司擔保人擁有或收購的資產作抵押,不包括不動產和某些其他資產。
如果票據獲得投資級評級且滿足其他條件(如無違約情況,以及其他債務的擔保和留置權被解除),票據擔保可被解除。截至發行日,票據已獲得穆迪和標準普爾的投資級評級,但尚未完全滿足抵押品解除條件。
這些票據優先於任何未來的次級債務,並與其他優先債務享有同等地位。它們在結構上也次於發行人非擔保子公司的債務。如果未來增加無擔保擔保人,其擔保將成為優先無擔保債務。
Universal Health Services同日修訂了其信貸協議,用新的13億美元循環信貸額度和12億美元定期貸款額度取代了現有的信貸額度,兩者均於2029年9月26日到期。該修訂包括了新定期貸款額度下的初始借款條款,這些借款連同票據發行所得,用於償還先前信貸協議下的未償債務,包括應計利息和相關費用。
在其他近期新聞中,Universal Health Services面臨重大法律挑戰,其兩家子公司Cumberland Hospital for Children and Adolescents和Pavilion Behavioral Health System在訴訟中被判賠償總額達8.95億美元。
公司目前正在評估所有法律選擇,包括上訴。此外,Universal Health Services計劃發行優先擔保票據,具體細節將根據當前市場條件決定。銷售所得將用於償還公司A批次定期貸款額度下的某些到期款項。
多家金融機構已調整了對Universal Health Services的展望。RBC Capital Markets和Baird分別將目標價上調至222美元和274美元。Mizuho Securities和TD Cowen也提高了目標價,理由是公司盈利增長強勁。
BofA Securities將目標價上調至235美元,指出田納西州和哥倫比亞特區待批准的潛在額外補充付款。最後,UBS上調了Universal Health Services的評級,理由是公司的盈利潛力前景樂觀,特別是在行為健康服務方面。
InvestingPro 洞察
Universal Health Services最近10億美元的票據發行和信貸協議修訂與公司強勁的財務狀況相符,這一點在多個InvestingPro指標和提示中得到了突出體現。公司的市值為152.8億美元,反映了其在醫療保健板塊的重要地位。
一條InvestingPro提示指出,UHS一直在"積極回購股票",這與新債務發行相結合,表明公司採取了戰略性的資本管理方法。這一點得到了公司強勁財務表現的進一步支持,截至2024年第二季度的過去十二個月收入為150.2億美元,增長了8.83%。
公司的盈利能力由其16.45的市盈率突顯,一條InvestingPro提示指出這一數值"相對於近期盈利增長較低"。這表明考慮到UHS的增長前景,其股票可能被低估。此外,UHS已連續22年保持股息派發,展示了公司在債務管理策略之外對股東回報的承諾。
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