週二，瑞銀開始對Brembo S.p.A (BRE:IM)進行評級，給予中性評級，目標價為10.10歐元。該公司對Brembo的前景提供了見解，指出Brembo主要專注於為高端和豪華車型製造制動系統。
這家金融服務公司預計，從2024財年到2027財年，Brembo的表現將優於平均輕型車輛生產，估計年均增長約4-5個百分點。這一增長預計將由公司產能擴張和新產品推出推動，導致收入年複合增長率約為7%。
瑞銀預測，Brembo的營業利潤率將逐步提高，到2027財年將達到約11.5%，高於2024財年估計的11%。與這些預期一致，每股盈利預計將以每年約10%的速度增長。然而，瑞銀的估計比共識低5-10%，理由是對頂線增長和盈利能力的預期較低。
該公司還預計，即將到來的財報季可能會導致行業銷量下調，這可能導致2025財年的每股盈利潛在減少高達15%，假設同比收入保持平穩，而共識估計為6%增長。瑞銀建議，這些潛在風險值得對該股票採取謹慎態度。
此外，瑞銀指出Brembo對德國高端原始設備製造商(OEM)的重大暴露，根據瑞銀估計，這些製造商至少佔公司收入的20%。這些OEM目前在中國市場經歷著兩位數的銷量下降。
瑞銀推測，如果Brembo管理層在第三季度報告期間下調其2024財年的當前指引，這將不會令人感到意外。
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