週二，高盛將福特汽車公司(NYSE:F)的評級從中性上調至買入，並將目標價從之前的12.00美元上調至13.00美元。
該公司強調了利潤率提高的潛力，特別是通過福特的商業業務Ford Pro，該業務的EBIT利潤率達到了兩位數中段，以及不斷增長的軟件和服務組合。
福特的目標是到2025年實現10億美元的軟件收入，並預計到2026年，軟件和實體服務將貢獻Ford Pro 20%的EBIT。該公司的付費訂閱量複合年增長率(CAGR)達到35-40%或更高。高盛認為，福特在車隊服務和高級駕駛輔助系統(ADAS)等領域存在長期機會。
預計內燃機(ICE)車輛和電動車(EV)的成本削減努力將幫助福特抵消更廣泛的行業挑戰，包括國際競爭和某些價格組合逆風。儘管面臨這些挑戰，該公司認為福特的股票仍有增長空間。
年初至今，福特股票下跌了13%，相比之下S&P 500上漲了21%。這種下跌被歸因於週期性擔憂和今年上半年高於預期的保修成本。
然而，該股票目前的交易價格約為高盛未來十二個月(NTM)每股收益(EPS)估計的5倍，處於其歷史5-10倍範圍的低端。
高盛預計福特修訂後的12個月目標價13美元將上漲23%，包括6%的股息收益率在內，股東的總回報可能約為30%。
在其他最近的新聞中，福特汽車公司宣布，到2024年底，將為購買特定電動車(EV)型號的買家提供免費家用充電器及安裝服務。這一舉措是更廣泛的行業趨勢的一部分，旨在提升EV擁有權體驗。
儘管採取了削減成本的措施，並預計其電動車部門將出現虧損，但福特的EV銷量一直在上升，比去年同期增長了72%。該公司最近還與Tesla合作，整合進入EV充電網絡。
最近的一項發展是，商務部提出的一項規定，禁止中國互聯車輛以及某些中國軟件和車輛硬件在美國汽車中使用，可能會導致美國汽車銷量每年減少多達25,841輛。預計這一舉措將提高車輛價格，並影響美國汽車製造商在全球的競爭力。
摩根士丹利分析師將福特的評級從"增持"下調至"中性"，並將目標價從16美元下調至12美元，理由是行業面臨價格下跌和競爭加劇等挑戰。同時，全球第四大汽車製造商Stellantis正致力於採用類似中國EV製造商的低成本策略，以在這些挑戰中保持競爭力。
所有這些發展都反映了全球汽車行業快速變化和競爭激烈的格局。
InvestingPro 洞察
為了補充高盛對福特的樂觀展望，InvestingPro的最新數據為投資者提供了額外的背景。福特目前的市值為419.8億美元，市盈率為10.93，表明相對於其收益而言，該股票可能被低估。這與高盛認為福特股票有增長空間的觀點一致。
InvestingPro提示強調了福特向股東支付的大量股息，這與文章中提到的6%股息收益率一致。該公司已連續13年保持股息支付，表明了對為投資者創造價值的承諾。這一記錄支持了高盛的預測，即考慮到股息收益率，股東的潛在總回報可能達到30%。
然而，InvestingPro還指出，福特的毛利率較低。這一洞察強調了文章中概述的成本削減努力和利潤率改善策略的重要性，特別是在福特的商業業務和軟件服務方面。
對於尋求更深入分析的投資者，InvestingPro提供了8個額外的提示，可能為福特的財務健康和市場地位提供進一步的洞察。
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