週二，瑞銀更新了對Zalando SE (ZAL:GR) (OTC: ZLNDY)的評估，將目標價從之前的27.50歐元上調至26.00歐元，同時維持對該股的中性評級。這一調整是在該公司股價在過去一個月內大漲30%之後做出的。根據瑞銀的說法，這表明投資者預期第三季度的息稅前利潤(EBIT)將大幅超過市場共識預期，同時Zalando可能會上調2024年全年EBIT指引的上限至4.5億歐元。
該公司指出了幾個因素，表明Zalando在9月份表現強勁，包括公司自有應用程序的參與度增加、來自Textilwirtschaft的積極行業數據，以及H&M的強勁當前交易報告。儘管有這些積極跡象，瑞銀仍在等待10月份的數據，以全面評估排除任何非季節性天氣影響後的增長軌跡，因為考慮到去年同期的比較基數，9月的結果可能不會那麼令人驚訝。
展望未來，投資者的討論預計將轉向Zalando 2025財年的增長前景，市場共識預期總商品交易額(GMV)將增長7%，收入將增長6%。瑞銀承認Zalando作為歐洲最大的時尚平台擁有頂級物流，可能會帶來有利的EBIT增長敘事。然而，由於缺乏明確的中期企業對消費者(B2C)應用程序和網絡指標復甦，該公司保持謹慎態度。
瑞銀表示，如果Zalando在即將到來的10月數據中未能就B2C復甦提供保證，這可能導致第四季度和2025全年估計的正面修正，那麼該股可能會放棄近期的部分漲幅。
InvestingPro 洞察
來自InvestingPro的最新數據進一步闡明了Zalando的財務狀況和市場表現。該公司的市值為84.8億美元，市盈率為50.87，表明投資者願意為Zalando的盈利支付溢價。這與瑞銀觀察到的近期30%的股價漲幅一致，表明投資者期望較高。
InvestingPro提示強調，Zalando的現金多於債務，這可能在公司應對市場挑戰時提供財務靈活性。此外，預計今年淨收入將增長，可能支持瑞銀對第三季度EBIT表現強勁的預期。
InvestingPro指出的該股在過去一個月和三個月的強勁回報，證實了瑞銀報告中提到的30%股價增長。然而，該提示還指出股價波動較大，這表明投資者應保持謹慎，呼應了瑞銀對10月數據採取的觀望態度。
對於有興趣進行更深入分析的讀者，InvestingPro提供了Zalando的8個額外提示，為公司的財務健康和市場地位提供了更全面的視角。
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