德意志銀行恢復了對瑞士電信股份公司(Swisscom AG) (SCMN: SW) (OTC: SCMWY)的覆蓋,給予持有評級,並設定目標價為570.00瑞士法郎。
這次恢復覆蓋是在該銀行在2024年初對該公司持賣出評級之後進行的。
立場的改變歸因於瑞士電信即將完成對Vodafone Italia的收購,預計將從2025財年開始顯著增加公司的自由現金流(FCF)。
德意志銀行的分析師此前對瑞士電信的前景持懷疑態度,原因包括預期瑞士利率下降速度將慢於其他地區、公司相對於同行的估值,以及缺乏催化劑。
這些催化劑原本預計將有利於參與市場和資產負債表修復的競爭對手。然而,收購Vodafone Italia的可能性被認為是一個可能使瑞士電信的FCF增加30%以上的因素。
儘管早前對收購的可能性持反對態度,但現在交易已經在進行中。德意志銀行已將這次收購的影響納入其預測,預計到2028財年,瑞士電信的FCF將比2023財年增加40%以上。這一預測被認為支持了公司的估值,對於對股息感興趣的瑞士投資者來說尤其有利。
在其他近期新聞中,作為領先的電信公司,瑞士電信股份公司報告了2024年第二季度的積極業績,收入增長1.8%,其中意大利業務增長7%,貢獻顯著。
公司確認以4.39億歐元出售其在FiberCop的股份,並收購Vodafone Italy,標誌著在意大利市場的重大擴張。這些發展與瑞士電信2024年的戰略重點相一致,強調客戶滿意度、創新、成本節約和協作。
瑞士電信的子公司Fastweb也在意大利移動市場取得進展,並專注於擴大其覆蓋範圍。預計瑞士電信將在2025年第一季度與意大利競爭管理局完成交易,進一步鞏固其市場地位。儘管面臨一些挑戰,如意大利光纖市場的激烈競爭,但瑞士電信看到了增長機會,特別是在意大利批發領域。
公司維持其全年展望,包括淨節省5000萬瑞士法郎,並致力於擴大其在意大利的光纖網絡,目標是到2024年覆蓋1600萬戶家庭。
InvestingPro 洞察
鑑於德意志銀行重新覆蓋瑞士電信股份公司,關鍵指標和InvestingPro提示為考慮公司前景的投資者提供了額外的背景。瑞士電信的市盈率為16.86,相對於其近期盈利增長而言較高。然而,該公司展現出穩定性,價格波動性低,其現金流足以覆蓋利息支付,這是債務管理和股息可持續性的令人放心的跡象。事實上,瑞士電信已連續26年保持股息支付。
InvestingPro數據突出了公司的財務健康狀況,市值為337.1億美元,截至2024年第二季度的過去十二個月收入增長溫和,為0.38%。毛利率保持強勁,為55.13%,表明成本管理效率高。對於尋求股息的投資者,瑞士電信目前提供2.38%的收益率,儘管最近股息增長有所下降。
對於那些尋求更深入分析的人,InvestingPro提供了額外的提示,包括對公司流動性和債務水平的評估,以及分析師對今年盈利能力的預測。瑞士電信股份公司共有9個InvestingPro提示,可以在InvestingPro上查看。這些洞察,加上預期Vodafone Italia收購對瑞士電信自由現金流的積極影響,為當前和潛在投資者提供了全面的視角。
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