Loop Capital調整了對Wayfair（NYSE: W）的展望，將目標價從之前的45美元上調至55美元，同時維持對該股票的持有評級。
這次調整反映了對預期利率下降的回應，預計這將對家居相關銷售產生積極影響。
目標價是基於折現後的稅後淨營業利潤（NOPAT）模型得出的。
Loop Capital預計，這家家居用品公司將受益於一系列降息措施，可能導致銷售上升。儘管2024年銷售預估保持不變，但該公司將2025年銷售預測上調了2億美元。
Loop Capital還預計Wayfair將在市場復甦前有效控制間接成本。鑑於此，該公司將本年度調整後的EBITDA（息稅折舊攤銷前利潤）預測上調了約1500萬美元，歸因於SOTG&A（銷售、運營、技術、一般及行政）開支的減少。2025年調整後的EBITDA預估上調了約4000萬美元。
預計Wayfair的長期增長率將在2026年回到高個位數，與Loop Capital認為的公司可持續增長軌跡一致。年初至今，Wayfair的股票表現下降了16%，相比之下，S&P 500上漲了20%。
該公司的謹慎立場部分源於認為Wayfair的增長在很大程度上依賴債務融資，而債務成本已大幅上升。本週，Wayfair在私人債務市場以7.25%的利率籌集了8億美元，這可能會用於償還即將到期的可轉換債務。
在其他近期新聞中，Wayfair成為多家分析師調整評級和重大財務發展的焦點。Piper Sandler確認了對Wayfair的增持評級，維持67美元的目標價，理由是公司的競爭市場地位。然而，該公司注意到供應商減少使用Wayfair的CastleGate倉儲服務的擔憂。
Wayfair以7.25%的利率獲得了8億美元的定期貸款，打算用這筆較高成本的債務償還2025年底到期的可轉換票據。此舉預計將使其年度利息支出增加約5200萬美元。
該公司還宣布計劃私募發行7億美元2029年到期的優先擔保票據，旨在將所得款項用於償還某些現有可轉換優先票據和一般公司用途。
此外，Wayfair報告截至2024年6月30日的十二個月淨收入為119億美元。儘管2024年第二季度收入同比下降1.7%，但Wayfair報告了三年來最佳的調整後EBITDA和自由現金流季度。
各分析師公司已調整了對Wayfair的展望。Mizuho重申了優於大市評級，而Argus將股票評級下調至持有，理由是對高利率和房屋銷售下降的擔憂。
RBC Capital Markets、Piper Sandler和Truist Securities均下調了Wayfair的目標價，反映了具有挑戰性的經濟環境。公司未來的預期包括專注於提高盈利能力和進一步擴大實體店面足跡。
InvestingPro 洞察
隨著Loop Capital更新對Wayfair的看法，當前的InvestingPro數據和提示為考慮該股票的投資者提供了額外的背景。Wayfair的市值為64億美元，負的市盈率反映了公司過去十二個月缺乏盈利能力，Wayfair的財務狀況複雜。儘管如此，分析師預測Wayfair今年將實現盈利，這可能預示著公司軌跡的潛在轉變。
InvestingPro提示強調，Wayfair的股價在過去一個月表現強勁，上漲了16.16%。這與Loop Capital調整後的目標價一致，可能表明短期內投資者情緒積極。然而，重要的是要注意Wayfair的短期債務超過其流動資產，這可能帶來流動性挑戰。
截至2024年第二季度的過去十二個月，收入增長溫和，為0.15%，但公司設法保持了30.42%的毛利率，表明其商業模式具有一定的韌性。這些指標，加上Loop Capital最近的目標價調整，表明投資者可能希望在未來幾個月密切關注Wayfair的表現。對於那些尋求更詳細分析的人，可以在以下網址找到更多InvestingPro提示：https://hk.investing.com/pro/W
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