UBS開始對製藥公司魯平(LPC: IN)進行覆蓋,給予賣出評級,並設定目標價為2,250印度盧比。該公司認識到魯平在美國市場戰略性轉向呼吸系統和注射劑產品正在顯示積極成果。
目前,該公司約35%的美國銷售額來自其呼吸系統產品,包括gSpiriva和Albuterol。魯平預計這一領域將會增長,預期在未來三年內將佔其美國銷售額的50-55%。
該公司擁有強大的產品線,有超過20種呼吸系統藥物和40種注射劑藥物申請正在等待審批。
UBS注意到魯平有潛力通過gSpiriva增加市場份額,這可能有助於平衡其Albuterol產品面臨的激烈競爭。儘管有這些積極發展,賣出評級主要基於估值考慮。
UBS表示,雖然市場共識可能會上調對魯平的預期,但目前的股價已經反映了2025財年推出Mirabegron的預期收益,以及2026和2027財年Tolvaptan的前景。
該公司認為,任何對共識每股盈利(EPS)的上調主要將來自這些單一機會,而非持續性趨勢。
UBS設定的目標價基於折現現金流(DCF)分析,這意味著目標市盈率(PE)為2027財年預期盈利的30倍。
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