週四，摩根大通上調了對天然氣生產商EQT Corporation (NYSE:EQT)的展望，將目標價從之前的37.00美元上調至39.00美元，同時維持對該股票的增持評級。該公司表示，對EQT在收購ETRN後的去槓桿策略充滿信心，這是推動股票潛在增長的關鍵因素。
在最近與EQT的討論中，公司積極的去槓桿計劃被強調為股票的關鍵因素，尤其是在收購ETRN之後。摩根大通預計，EQT將在年底前成功完成非運營勘探和生產（E&P）資產以及受監管的中游資產的銷售。
這些潛在交易預計將產生約45億美元的現金。這一估計基於上游資產銷售約20億美元，以及2億至3億美元受監管EBITDA的變現。後者預計將吸引10-12倍或可能更高的倍數。這些銷售將使EQT能夠達到或甚至超過其30億至50億美元資產銷售目標的高端，包括今年早些時候與Equinor資產互換中已獲得的約5億美元。
摩根大通對中游資產銷售的時間表表示更有信心。這種情緒部分是由於非運營上游資產的潛在買家性質，據信是準政府實體。這類買家通常需要更多時間來完成資產交易。
在其他最近的新聞中，EQT Corp一直是幾個關鍵發展的焦點。摩根大通的分析師維持了對EQT AB的增持評級，儘管他們因EQT合作夥伴的更保守展望而調整了2024年和2026年的每股收益預測。儘管如此，摩根大通預計，從2025年開始，EQT的盈利能力將顯著提高，這得益於更高的附帶權益和新旗艦基金的募資。
同時，花旗重新開始對EQT Corp的覆蓋，強調預期公司成本結構的改善和資本密集度的潛在下降是股票復甦的關鍵因素。這是儘管EQT在收購ETRN後面臨挑戰。
Piper Sandler將EQT Corp的立場從增持調整為中性，反映了長期天然氣價格假設的變化。EQT對2024年下半年的指導包括約13億美元的資本支出，主要是由於與ETRN的協議提前結束。
富國銀行在EQT與ETRN成功合併以及公司強勁的季度表現後，將EQT Corp的股票評級從等重上調至增持。合併和改善的財務狀況導致修訂了更高的估計淨資產價值和提高了目標價。
最後，為應對天然氣價格下跌，EQT Corp與其他主要美國天然氣生產商一起，計劃在今年秋季戰略性地削減約900億立方英尺當量的產量。這一決定取決於市場條件，旨在解決近幾個月來價格下跌近40%的問題。
InvestingPro 洞察
隨著EQT Corporation (NYSE:EQT)在收購ETRN後開始去槓桿化之旅，InvestingPro的最新數據顯示，該公司市值為208.4億美元，突顯了該公司在天然氣板塊的重要地位。截至2024年第二季度的最近十二個月調整後市盈率為34.3，這可能表明該股票相對於行業同行交易溢價，這證明了市場對EQT未來盈利能力的樂觀預期，正如分析師所預測的那樣。
關注EQT財務健康狀況的投資者會注意到，該公司的市淨率為1.38，表明就其淨資產價值而言，該股票可能被合理估值。此外，雖然公司運營時帶有適度的債務，但重要的是要考慮到短期債務超過了流動資產，這可能對公司的短期流動性產生影響。這是投資者需要監控的關鍵因素，尤其是在公司度過收購後階段時。
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