週四，BTIG維持對KB Home（NYSE:KBH）的中性評級，此評級是在該公司發布第三季度財報後作出的。KB Home公布每股盈利（EPS）為2.04美元，低於BTIG預估的2.10美元和市場共識的2.07美元。
業績低於預期主要歸因於毛利率和平均售價的下降，部分被銷售、一般及行政（SG&A）費用佔銷售額比率的降低和高於預期的房屋交付量所抵消。儘管單位訂單略有下降，但該房屋建築商觀察到整個季度需求有所上升，並描述9月份的銷售為"穩健"。
KB Home保持謹慎態度，指出潛在買家仍然猶豫不決，擔心在利率可能進一步下降的情況下承諾購買。該公司第四季度指引略低於預期，考慮到預計毛利率降低和稅率提高。因此，BTIG將KB Home 2024財年全年每股盈利預估從之前的8.55美元下調至8.43美元。
展望未來，KB Home設定了2025財年75億美元的收入目標，超過BTIG之前66億美元的預測。實現這一目標可能需要KB Home大幅增加門店數量、平均售價和/或在手訂單轉化率。如果產品組合回歸到管理層所指的80/20定制建造（BTO）對投機建造（spec）的比例，BTIG對吸收率的顯著上升持懷疑態度。儘管如此，該公司將KB Home 2025財年每股盈利預估從8.60美元上調至8.95美元，假設收入增加但營業利潤率低於先前估計。
供應鏈的正常化重新激活了BTO模式作為消費者可行選擇。然而，BTIG認為，在入門級市場，專注於規模效率和高利潤投機建造的公司可能會獲得更好的回報。KB Home對BTO模式的承諾及其2025財年雄心勃勃的收入目標值得注意，但BTIG對該股票的觀點仍保持謹慎中立。
在其他近期新聞中，KB Home在2024財年第三季度交出了強勁的財務業績，收入超過17.5億美元，稀釋每股盈利達到2.04美元。公司報告淨訂單數量穩定在3,085個，取消率保持穩定，反映出市場需求走勢強勁。
KB Home在土地收購和開發方面的大量投資，加上全面的股份購回計劃，凸顯了其對未來的樂觀態度，預計2025財年收入約為75億美元。
儘管毛利率略有下降，在手訂單同比下降15%，但公司房屋交付量增加8%，平均售價上漲3%，達到約481,000美元。KB Home管理層致力於平衡增長投資與股東回報，維持14.6億美元的健康流動性狀況。
InvestingPro洞察
根據最新的InvestingPro數據，KB Home（NYSE:KBH）展現出財務韌性和挑戰的混合狀況。公司市值為62.4億美元，市盈率為10.71，相對於其盈利而言估值合理。值得注意的是，截至2024財年第三季度的過去十二個月調整後市盈率略低，為9.87，這表明相對於股價，盈利略有改善。儘管截至2024財年第三季度的過去十二個月收入略有下降1.09%，但KB Home仍保持21.69%的毛利率，表明公司控制成本和維持盈利能力的能力強勁。
InvestingPro提示強調，管理層一直在積極回購股票，分析師也上調了即將到來期間的盈利預期，顯示出對公司財務策略和未來表現的信心。此外，公司已連續39年保持股息支付，截至2024財年第三季度的過去十二個月股息增長率達25.0%，展示了其對股東回報的承諾。對於尋求更多洞察的投資者，在https://hk.investing.com/pro/KBH的KB Home公司簡介中還有超過12個InvestingPro提示可供參考，提供了全面的公司財務健康和市場潛力視角。
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