週四，摩根大通維持對在紐約證券交易所交易的梅西百貨股票(NYSE:M)的增持評級和23.00美元的目標價。該公司的立場對零售商毛利率擴大和庫存管理改善的潛力持樂觀態度。
梅西百貨管理層強調了2024財年之後可能推動毛利率增長的額外因素，包括更好的服裝組合、自有品牌的改進和配送優化。
該公司已將重點轉移到改善庫存質量上，特別是在類別和品牌組合方面。這一戰略轉變是在梅西百貨成功管理庫存數量之後進行的，與2019財年相比，毛利率提高了100點子，第二季度末庫存比那一年下降了13%。
梅西百貨首席財務官Mitchell表示，公司致力於將銷售、一般和行政(SG&A)費用增長控制在通脹率以下，目標是每年增長不超過2-3%。這種嚴格的費用管理方法是公司加強財務狀況整體戰略的一部分。
摩根大通的目標價基於公司預測的2026財年EBITDA的3.5倍倍數，這與梅西百貨疫情前10年的最低倍數相符。摩根大通使用的財務模型假設2025財年總合併同店銷售(SSS)增長持平，這比市場預期的0.4%下降更為樂觀。
此外，該模型預測2026財年SSS增長1.0%，再次超過市場預期的0.7%下降。2025財年和2026財年的預期調整後EBITDA利潤率設定為8.7%，與當前市場預測一致。
在其他近期新聞中，梅西百貨公司一直在積極為假日季做準備，宣布計劃招聘超過31,500名季節性工人，以滿足預期的客戶需求激增。
TD Cowen維持對梅西百貨股票的持有評級，認可公司擴大奢侈品部門的努力以及Bloomingdale's最近活動的影響。該公司確認17.00美元的目標價，表明對股票短期走勢持中性看法。
梅西百貨還完成了其現金要約收購的提前投標階段，成功購買了最多2.20億美元本金總額的某些未償還債務證券。該公司推出了一個當代男裝品牌Mode of One，這是經過兩年開發過程後的結果，擴大了其產品組合。
在財務方面，梅西百貨在2024年第二季度報告了混合結果。雖然公司在表現最佳的商店實現了1%的可比銷售增長，但淨銷售額下降了3.8%，整體可比銷售下降了3.3%。預計公司全年淨銷售額將在221億美元至224億美元之間，第三季度調整後每股稀釋收益預計在虧損0.04美元到盈利0.01美元之間。
InvestingPro 洞察
隨著摩根大通維持對梅西百貨的積極立場，給予增持評級和23.00美元的目標價，零售商的財務健康狀況和市場表現為投資者提供了額外的背景。根據InvestingPro數據，梅西百貨的市值為41.2億美元，市盈率(P/E)為22.31，這表明投資者對其盈利潛力有信心。值得注意的是，截至2025年第二季度的過去十二個月市盈率較低，為4.35，表明相對於盈利的估值更具吸引力。
InvestingPro提示顯示，梅西百貨預計今年淨利潤將增長，並仍然是綜合零售業的重要參與者。儘管近期價格波動，但公司已連續22年維持股息支付承諾，這可能會讓尋求穩定收入流的投資者感到放心。此外，流動資產超過短期債務，梅西百貨似乎有能力管理近期的財務義務。
對於那些尋求更全面分析的人來說，InvestingPro提供了關於梅西百貨及其行業同行的額外提示，深入分析財務健康和市場趨勢。隨著7位分析師下調了即將到來的期間的盈利預期，通過InvestingPro獲取最新數據和專家見解至關重要。
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