週四，摩根大通調整了Patterson-UTI Energy (NASDAQ:PTEN)的目標價，將其從14.00美元下調至12.00美元，同時維持對該股票的中性評級。
這一調整源於該公司的水力壓裂日程表中持續存在未預訂時段，預計這種情況將持續到今年年底。
根據該公司的說法，Patterson-UTI Energy的管理層選擇專注於利潤率，而不是試圖在競爭激烈的現貨市場中維持使用率。
Patterson-UTI Energy在紐約市最近的一次分析師晚宴上承認其壓裂業務面臨較弱的市場條件。該公司現在預計第三季度完工服務的毛利將略有下降，這與之前預計略有改善的指引相反。未預訂時段的增加和7月份的一些特定成本增加被認為是修訂指引的主要原因。
在鑽井服務方面，該公司目前運營106台鑽機，比7月底第二季度財報電話會議時少了一台，比第二季度末少了五台。儘管如此，該公司表示，其先進規格鑽機和高級雙燃料壓裂設備的定價趨勢保持穩定。
管理層還表示，2024年的資本支出將減少，現在預計支出7億美元，低於之前預測的不到7.4億美元。這一決定反映了在活動水平降低的情況下，戰略性地強調成本控制和減少維護資本支出。
此外，Patterson-UTI Energy仍致力於在北美市場產生並向股東返還大量現金，特別是在支出趨軟的情況下。該公司認為股票回購是使用剩餘現金的一個有吸引力的選擇，尤其是考慮到股票的估值具有吸引力（根據修訂後的估計，2024年預計自由現金流收益率約為15%）。截至8月底，該公司自年初以來已回購了價值2.65億美元的股票，其中包括第三季度至今的3500萬美元。
在其他近期新聞中，Patterson-UTI Energy報告稱，2024年8月的鑽機數量保持穩定，在美國平均運營107台鑽機。這與該公司截至2024年8月的兩個月平均108台鑽機相符。在財務亮點方面，該公司2024年第二季度財報顯示總收入為13.48億美元，淨利潤為1100萬美元，調整後的EBITDA為3.24億美元。
分析師最近修訂了對Patterson-UTI的展望，ATB Capital Markets將目標價從12.00美元下調至11.00美元，同時維持優於大市評級。同樣，摩根大通和RBC Capital Markets也將目標價從15.00美元下調至14.00美元。
該公司還宣布與執行副總裁兼首席業務官James M. Holcomb達成協議，將其留任至2026年，並計劃在2030年之前過渡到顧問角色。
其他近期發展包括2024年第三季度美國鑽機活動和完工服務毛利可能下降，促使ATB Capital Markets修訂了對該公司的EBITDA預測，將2024年和2025年的預測分別下調3%和8%。儘管進行了這些調整，Patterson-UTI Energy仍預計2025年與天然氣相關的鑽探活動將會增加。
InvestingPro洞察
在Patterson-UTI Energy (NASDAQ:PTEN)面臨的挑戰中，包括未預訂時段和專注於利潤率，InvestingPro數據和提示為公司的財務健康和股票表現提供了額外的洞察。該公司的市值約為31億美元，市盈率為23.95，而截至2024年第二季度的過去十二個月調整後市盈率為更有利的14.13。這表明，考慮到公司過去一年的盈利能力，股票可能被低估。
投資者可能還會對公司的大幅收入增長感到欣慰，截至2024年第二季度的過去十二個月收入增長了77.86%。儘管股價波動且近期表現不佳，一個月價格總回報率為-15.33%，但公司已連續21年保持股息支付，目前股息收益率為4.06%。這種對股東回報的承諾，以及公司的盈利歷史和積極的股票回購，可能表明公司有韌性應對市場不確定性。
對於那些尋求更深入分析的人來說，InvestingPro提供了額外的提示，例如公司的流動資產超過短期債務，以及預計今年將實現盈利。在InvestingPro上還有更多見解，共有10個關於Patterson-UTI Energy的提示，可供那些尋求全面投資評估的人使用。
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