週四，Deutsche Bank 調整了對購物中心專業房地產投資信託 Regency Centers (NASDAQ:REG) 的立場，將該股評級從買入下調至持有。儘管評級下調，但目標價從之前的 70 美元上調至 75 美元。
評級調整是由於公司股價大幅上漲。自 2024 年 1 月 29 日給予買入評級以來，Regency Centers 的股價已上漲 14.0%。這一增長導致 Regency Centers 的價格與營運資金比率（P/FFO）倍數擴大了 1.6 倍，現已高於其五年平均水平。
Regency Centers 目前的 P/FFO 倍數為 16.9 倍，是 Deutsche Bank 覆蓋的購物中心投資中估值最高的，僅次於 SITE Centers Corp. (SITC) 的 18.5 倍和 Acadia Realty Trust (AKR) 的 18.1 倍。相比之下，更廣泛的購物中心 REIT 子板塊的平均 P/FFO 為 15.3 倍。
儘管評級下調，但該銀行認可 Regency Centers 專注於開發的策略以及改善其已簽約未開業（SNC）項目管道的潛力。這些因素被視為 Regency Centers 推動優於同行的同店淨營運收入（SS NOI）增長和每股營運資金（FFO/sh）增長的機會。
然而，目前的估值倍數被視為進一步股價上漲的限制因素，除非盈利加速超過當前水平。
在其他近期新聞中，Regency Centers Corporation 在運營方面取得了重大進展。該公司最近為價值 3.25 億美元的優先無擔保票據定價公開發行，計劃將淨收益用於減少信貸額度和一般公司用途。
這是繼 2024 年第二季度強勁表現之後的舉措，當時銷售額、客流趨勢和商店租賃率均創下紀錄。因此，由於強勁的租賃活動和業績，公司上調了全年指引。
此外，Regency Centers 計劃在未來五年內啟動超過 10 億美元的開發和重建項目。BMO Capital Markets 維持對該公司的優於大盤評級，強調持續的租賃需求、大量已簽約但尚未入駐的租約管道，以及重建項目的貢獻增加是關鍵增長驅動因素。
公司穩健的財務狀況，通過近期的股票回購和 15 億美元的循環信貸額度得到證實，被視為維持增長的關鍵因素。
此外，Regency Centers 報告客流量同比增長 6%，留存率超過 80%，機構資金進入開放式購物中心領域的趨勢增加。這些最新發展凸顯了公司的戰略增長方法和對為股東創造價值的承諾。
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