巴克萊於週四將Travel + Leisure (NYSE: TNL)股票評級從"與大盤同步"下調至"低於大盤"，並將目標價從之前的46美元調整至40美元。該公司指出，該股票年初至今上漲16%，暗示這種上漲可能與公司當前的基本面不符。
儘管Travel + Leisure在2024年上半年表現強勁，但仍遭遇降級。巴克萊指出，雖然Travel + Leisure的表現優於其品牌同業約25%，但這些同業面臨執行問題和在茂宜島和奧蘭多等地區的市場集中問題。
從2013年到2023年，Travel + Leisure相對於其競爭對手VAC的交易折讓率平均約為1.8倍。巴克萊將這種持續的折讓歸因於Travel + Leisure相對較低質量的消費者基礎，以及缺乏高端連鎖品牌酒店合作夥伴關係，這被認為是一個結構性劣勢。
此類合作關係通常由於忠誠度計劃的連接性而為消費者帶來更豐富的價值主張，這在Travel + Leisure的商業模式中較少見。
巴克萊進一步闡述，酒店品牌連接性約佔Travel + Leisure銷售額的15%，而其競爭對手如VAC和HGV的大部分銷售額都來自於此。該公司預計，Travel + Leisure與其同業之間的相對估值層級將隨時間恢復正常，暗示Travel + Leisure的股票價值可能會下降以符合歷史趨勢。
在其他最近的新聞中，Travel + Leisure Co.成為多份分析師報告的焦點。高盛以"中性"評級開始對該公司的覆蓋，12個月目標價為44.00美元，認為公司的核心度假擁有權業務和最近的戰略收購是潛在的增長催化劑。
相比之下，Truist Securities維持"買入"評級，但根據更新後的盈利預測和分析中使用的較低倍數，將目標價從65美元下調至60美元。
Travel + Leisure Co.還公布了強勁的第二季度業績，收入增長4%至9.85億美元，調整後的EBITDA增至2.44億美元，主要歸功於其度假擁有權業務和戰略合作夥伴關係。公司將全年調整後EBITDA指引修訂為9.15億美元至9.35億美元之間。
此外，Travel + Leisure Co.宣布向截至2024年9月13日的在冊股東派發每股0.50美元的定期現金股息。這些是Travel + Leisure Co.最近的發展。
儘管貸款損失準備金略有增加，旅遊和會員部門的交易量有所下降，但公司對其商業模式仍然充滿信心，分析師預計明年上半年將面臨輕微逆風，2026年將迎來順風。
InvestingPro洞察
在巴克萊最近的降級中，Travel + Leisure (NYSE: TNL)的財務健康和市場表現為投資者提供了更廣泛的視角。該公司市值為31.8億美元，市盈率顯著偏低，為7.56，表明公司以具吸引力的盈利倍數進行交易。這種低市盈率，尤其是與近期盈利增長相比，表明該股票可能被低估。此外，Travel + Leisure已連續18年保持股息支付，展現了對股東回報的承諾，截至2024年第二季度，當前股息收益率為4.39%，過去十二個月的股息增長率為11.11%。
InvestingPro提示顯示，管理層積極回購股份以及對本年度盈利的預測可能被視為積極信號。公司的流動資產也超過其短期債務，暗示其流動性狀況良好。對於那些尋求全面分析的人來說，InvestingPro提供了更多洞察，在https://hk.investing.com/pro/TNL上還有5個額外的提示。
了解公司的財務健康和市場表現可以提供更細緻的潛力視角，特別是考慮到最近股價波動較大的情況。InvestingPro的公允價值估計為44.52美元，與當前價格非常接近，表明該股票目前可能被公平估值。
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