週三，Barclays 重申了對 Lightspeed POS Inc. (NYSE: LSPD) 的增持評級和 20.00 美元的目標價，此前有報導稱該公司正在探索戰略選擇，包括可能出售。今年早些時候，CEO Dax Dasilva 表示 Lightspeed 願意就潛在收購進行討論，自此這家銷售點軟件提供商已成為收購傳聞的主角數月之久。
Lightspeed 今年至今的表現不盡人意，股價下跌 26%，相比之下 IGV 軟件指數上漲了 9.5%。該公司的收入增長尚未恢復到 2023 年初的水平，這被歸因於具有挑戰性的宏觀經濟環境和軟件板塊增長面臨的特定困難。
儘管面臨這些挑戰，Dax Dasilva 最近重新擔任 CEO 的舉動被視為積極信號，因為新管理層努力集中於成本控制和利潤率改善。這些變化可能會吸引私募股權公司的興趣，Reuters 的報導中提到這些公司可能是潛在買家。公司重新聚焦於軟件銷售，而非此前強調的支付解決方案，這是戰略轉變的一部分。
Lightspeed 擁有多項可能吸引大型公司的資產，這可能導致在激烈競爭和持續艱難的經濟環境中考慮出售。根據 Barclays 的估計，該公司目前的估值為 2025 日曆年 EV/銷售額的 1.4 倍，這表明戰略和私募股權買家可能會發現 Lightspeed 是一個吸引人的收購目標。
在其他最近的新聞中，Lightspeed Commerce 報告了顯著的財務增長，2025 財年第一季度收入同比增長 27% 至 2.661 億美元，超出預期。該公司還實現了 1,020 萬美元的正調整後 EBITDA，相比去年同期 700 萬美元的虧損有顯著改善。
Benchmark 已開始對 Lightspeed 進行評級，給予買入評級，基於對公司預測的 2026 財年收入 12.81 億美元應用 3 倍企業價值對收入倍數的估值指標。同時，Piper Sandler 維持對 Lightspeed 股票的中性評級，但將目標價從 17.00 美元下調至 15.00 美元。
這一調整是在 Lightspeed 成功專注於統一支付之後做出的，其總支付量滲透率從 20% 上升到 36%。在戰略方面，Lightspeed 正將重點轉向增加訂閱基礎，計劃提高價格，並實施更新的外部銷售策略。公司管理層樂觀地認為，這些舉措將使訂閱收入增長率提高到 10% 以上。
InvestingPro 洞察
隨著 Lightspeed POS Inc. (NYSE: LSPD) 正處於戰略評估期，InvestingPro 的最新指標突顯了一個複雜的財務格局。該公司市值約為 23.6 億美元，反映了其在市場中的地位。雖然 Lightspeed 的市盈率為負 15.9，表明目前尚未盈利，但分析師對此持樂觀態度，預計今年將實現盈利。這一觀點得到了 8 位分析師最近上調了對即將到來的期間盈利預期的支持。
在資產負債表方面，Lightspeed 持有的現金多於債務，在這個不確定的時期提供了一些財務靈活性。這與公司的流動資產超過短期債務的事實相輔相成，這可能是應對任何短期經濟逆風的關鍵因素。儘管不提供股息，這可能會讓注重收入的投資者卻步，但該公司截至 2023 年第一季度的過去十二個月內超過 26% 的強勁收入增長，表明了未來擴張的潛力，可能是潛在收購者或尋找增長機會的投資者的關鍵考慮因素。
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