Barclays重申對波音股票(NYSE:BA)的Equalweight評級，維持190.00美元的目標價。此更新是基於波音737 MAX飛機的最新交付數據。根據該公司的估計，波音在第三季度交付了84架MAX飛機，其中18架來自庫存。值得注意的是，其中18架交付給了中國。相比之下，第二季度69架MAX交付中有14架，第一季度66架中有13架分別交付給中國17架和5架。
報告還指出，自2024年9月12日午夜IAM工會罷工開始以來，波音已交付了3架MAX飛機。自2020年底MAX飛機恢復交付以來（在停飛令解除後），約30%的估計1,250架已交付MAX飛機來自庫存。分析師指出，目前約有80架飛機仍在庫存中，這一數字從最初估計的約450架有所減少。
這些飛機約佔MAX總庫存的45%，其中許多飛機是為中國航空公司預留的，平均已停放四到五年。
庫存評估還顯示，剩餘的MAX飛機中，約95架是在停飛後生產的，其中約55%計劃交付給北美航空公司，30%計劃交付給中國航空公司。這些飛機中約65%已停放超過一年。
通過追踪生產線上的首次飛行，MAX的生產率似乎已增加到每月約17架，高於7月和8月大部分時間的每月約15架。該公司還報告稱，自IAM工會罷工開始以來，已有兩次首飛。
波音一直受到美國參議院小組委員會和聯邦航空管理局(FAA)的審查，原因是安全問題和監管監督。參議院小組委員會強調了一些問題，如對波音工人施加壓力以優先考慮生產速度而非質量、培訓不足以及質量檢查程序存疑。
作為回應，FAA已限制波音增加MAX的生產，直到質量得到實質性改善。FAA還與司法部(DOJ)保持持續接觸，以迅速報告波音可能存在的任何犯罪活動。
同時，波音正面臨美國西海岸工人罷工的勞資糾紛。這家航空巨頭已延長這些工人考慮新勞工協議的時間，該協議包括恢復績效獎金、改善退休福利以及將批准獎金提高到6,000美元等改進。儘管這些談判仍在進行中，TD Cowen的分析師仍維持對波音的積極看法，重申買入評級。
FAA預計，波音提升安全文化可能是一個長期過程，可能需要三到五年的時間。隨著調查的繼續，FAA、DOJ和波音正在合作解決這些安全和監督挑戰。
InvestingPro 洞察
波音(NYSE:BA)在航空航天與國防行業的地位仍然突出，但公司面臨的挑戰反映在其財務指標和分析師預期中。波音的市值約為947.2億美元，目前交易價格接近52週低點，表明投資者對其潛在低估值存在擔憂。截至2024年第二季度的過去十二個月，公司的毛利率為10.46%，這與InvestingPro提出的波音毛利率偏低的擔憂一致。
此外，波音的股價波動性值得注意，1個月和3個月的價格總回報分別為-10.95%和-11.02%。這種波動性是投資者需要考慮的關鍵因素，尤其是考慮到年初至今40.22%的價格總回報，突顯了該股票的表現不佳。分析師已下調了即將到來的期間的盈利預期，表明對波音盈利能力持謹慎態度。儘管面臨這些挑戰，公司最近737 MAX飛機的交付數據，包括向中國交付的顯著數量，表明持續的需求和運營進展。
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