Citi調整了對Anima Holding SA (ANIM3:BZ)的立場，將該股評級從"買入"下調至"中性"，並將目標價從5.00雷亞爾下調至3.20雷亞爾。這一修訂是由於該公司的增長趨勢持續低於預期，預計這種情況將持續到2024年第三季度，核心收入同比將出現顯著下降。
下調評級的決定反映了對Anima收入趨勢的擔憂，這些趨勢正在惡化，而該公司已經最大化了其大部分利潤改善策略。
Citi還強調了股息分配後財務槓桿的增加，以及利率上升對盈利預測的影響。因此，Citi已將2024年和2025年Anima的盈利預測下調了40%至50%。
儘管Anima的股價在過去一週下跌了13%，但目前的交易價格反映了2025年預估盈利的市盈率為8.2倍，股權自由現金流收益率(FCFE)約為7%。
Citi承認，Anima最近的股價下跌已經部分反映了公司面臨的挑戰，但缺乏明確的復甦催化劑justifies更為保守的方法。
總之，Citi的降級基於Anima令人失望的增長趨勢和利潤改善措施的成熟，再加上公司較高的槓桿率以及影響盈利的更廣泛的利率上升經濟背景。
這導致目標價下調，並將這家教育服務提供商的評級調整為中性。
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